第九组 兼并收购与公司控制.pdf

第九组 兼并收购与公司控制 第九组第九组 兼并收购与公司控制 兼并收购与公司控制 第九组第九组 兼并收购与公司控制兼并收购与公司控制 摘 摘 要要 摘摘 要要 企业并购(MA)发源于西方资本主义国家，在资本主义的原始积累阶段到自由竞争 阶段以及进而开成的垄断阶段这一过程中，企业间的并购伴随着资本主义的发展过程 不断向前推进。从19世纪末至今，以美国为代表的西方国家已经历了五次大规模的企 业并购浪潮，从横向联合、纵向一体化、发展到混合一体化；从强弱合并发展到强强 联合；从纯粹的现金支付，发展到股权交换、杠杆收购、金融工具融资等等。西方发 达国家通过企业并购迅速发展起一批超大规模的企业，在全球范围内控制着大量的市 场份额。随着经济全球化的发展，我国企业也将面临跨国企业的激烈竞争，在宏观上， 如何壮大企业规模，打造一大批大型企业参与国际竞争；在微观上，如何发展企业并 购市场，可以充分利用市场配置资源的灵活性，实现优胜劣汰，优化产业结构，对我 国经济而言具有十分重大的意义。