2018年风险与风险管理课件.ppt

（三）损失事件管理 1.损失融资 2.风险资本 3.应急资本 4.保险 5.专业自保 （四）套期保值 1.期货保值与投机 套期保值：是指为冲抵风险而买卖相庆的衍生产品的行为；与套期保值相反的便是投机行为。 2.期货套期保值 （1）空头 （2）多头 3.期权套期保值 3.汇率风险管理策略 （1）套期策略（熟悉，注意教材的例子）　 ①用于交易风险　　主动套期：风险+收益　　战术性套期：对于短期应收款和应付款交易的交易货币风险进行套期；　　战略性套期：用于长期交易。　　被动套期：风险　　例：利用套期付款——货币市场套期 ②用于外币折算风险——很少进行套期。　　就子公司价值的货币折算风险来说，标准的做法是，对净资产负债表敞口，即可能受到不利的汇率变动影响的子公司的净资产（总资产减负债）进行套期。　　③用于经济风险——经济风险常常作为残余风险进行套期。（例如：经营场地分散化、收硬货币支付软货币） 例 利用套期付款（应对本币贬值、外币升值风险） 假设一家美国公司需要在三个月内以瑞士法郎向瑞士的一个债权人付款。虽然它目前没有足够的现金，但是，三个月后它就会有充足的现金。如不考虑远期合同，这家公司可： （1）现在借入适当金额的美元； （2）立刻将美元兑换成法郎； （3）将法郎存入瑞士法郎银行账户； （4）当债务到期需要偿还债权人时，用法郎银行账户向债权人付款，然后偿还美元贷款账户。 例 利用套期收款（应对外币贬值、本币升值风险） 可以利用类似的技术，保护从债权人收到的外币款项。为了产生远期汇率，这家公司可 （1）今天借入适当金额的外币； （2）立即将其兑换成本国货币； （3）将其以本国货币存入银行； （4）在收到债务人支付的现金后，偿还外币贷款，并从本国货币储蓄账户中提出现金。 （2013单选）甲企业是一家大型纺织企业，主要生产原材料为棉花，甲企业预计未来棉花价格将持续上涨。为了降低已经承接的纺织品订单的生产成本上涨风险，甲企业决定以套期保值的方式规避棉花现货风险。下列选项中，不符合套期保值特征的是（ ）。 A.甲企业从事棉花套期保值的目的是通过降低棉花价格变动风险而获利 B.甲企业为套期保值所持有的棉花期货合约可以在到期日之前卖出平仓或者到期交割 C.甲企业棉花期货合约开仓时的价格反映了市场参与者对棉花的远期预期价格 D.甲企业持有的棉花期货合约对应的“基差”反映了棉花现货和棉花期货的价格差异，该差异在期货合约到期日之前，既可以为正，也可以为负 正确答案：A 知识点：风险管理策略 试题解析： 套期保值的目的是降低风险，而投机的目的是承担额外的风险以盈利。所以，选项A错误；期货合约开仓时的价格反映了市场参与者对标的物的远期预期价格，所以，选项C正确；期货合约对应的“基差”表示标的物的现货价格与所用合约的期货价格之差。基差在期货合约到期日为零，在此之前可正可负。一般而言，离到期日越近，基差就越小。所以，选项D正确；为套期保值所持有的期货合约可以在到期日之前卖出平仓或者到期交割，但绝大多数期货合约不会在到期日用标的物进行交割而选择平仓。所以，选项B正确。 五、风险管理信息系统 1.能对各种风险的计量和定量分析、定量测试 2.能及时反映风险矩阵和排序频谱、重大风险和重要业务流程的监控 3.对超过风险预警上限的重大风险实施信息报警 4.满足风险管理内部信息报告制度和企业对外信息披露管理的制度要求 第五节 风险管理技术与方法 一、头脑风暴法 适用于充分发挥专家意见，在风险识别阶段进行定性分析。 主要优点： 1.激发了想象力，有助于发现新的风险和全新的解决方案； 2.让主要的利益相关者参与其中，有助于进行全面沟通； 3.速度较快并易于开展。 局限性： 1.参与者可能缺乏必要的技术及知识，无法提出有效的建议； 2.由于头脑风暴法相对松散，因此较难保证过程的全面性； 3.可能会出现特殊的小组状况，导致某些有重要观点的人保持沉默而其他人成为讨论的主角； 4.实施成本较高，要求参与者在较好的素质，这些因素是否满足会影响头脑风暴实施的效果。 二、德尔菲法 适用于在专家一致意见的基础上，在风险识别阶段进行定性分析。 主要优点： 1.由于观点是匿名的，因此更有可能表达出那些不受欢迎的看法； 2.所有观点有相同的权重，避免重要人物占主导地位的问题； 3.专家不必一次聚集在某个地方，比较方便； 4.这种方法具有广泛的代表性。 局限性： 1.权威人士的意见影响他人的意见； 2.有些专家碍于情面，不愿意发表与其他人不同的意见； 3.出于自尊心而不愿意修改自己原来不全面的意见。德尔菲法的主要缺点是过程比较复杂，花费时间较长。 三、失效模式影响和危害度分析法（FMECA