《量能为王》第六6 量价思维与中国式价值投资.pdf

第6章 量价思维与中国式价值投资 投资中国股市， 为何题材炒作往往战胜价值思维，热衷于主题投资 的私募名星们，为何他们的收益率远超公募基金、保险基金、QFII 呢？ 是不是价值投资不适合中国呢？当然不是，价值投资不是万能钥匙， 只是一种工具，面对千变万化的股市，要灵活处之。 如果说西方资本市场投资思维相对单纯，那么，中国股市就显得较为 复杂。懂得中国式价值投资，才能真正立足于中国股市。 ·2 · 6.1 价值投资新概念 价值投资不仅有传统行业的PE 与PB，也有经济转型期特别是互联网 时代的成长新价值。不同的价值观念，需要有不同的分析方法。 6.1.1 全球只有一个“股神”巴菲特 记得，2007 年530 之后，蓝筹股行情启动，大盘股受到前所未有的 追捧。以致于中国石油上市就被爆炒到48 元。 笔者曾与不少套在 48 元的投资者，问他们为何要买中国石油。他们 说，中国石油可是亚洲最赚钱的公司，巴菲特也买了中国石油呀。 中国散户心目中的价值投资，与股神眼中的价值投资相去甚远。巴菲 特的确也曾买过中国石油H 股，不过，他在2007 年第三季度就陆续抛售 完毕。 最赚钱的公