2019年期权定价方法介绍.pptVIP

一、期权概述 1、期权的概念与分类 2、期权的到期日价值和净损益 3、期权的基本构成 4、影响期权价值的因素 1、期权的概念与分类 （1）概念：期权指一种合约，该合约赋予持有人在未来某一特定日期或该日之前的任何时间以固定价格购进或售出一种资产的权利。 （2）分类： 按期权的执行时间不同，分为欧式期权和美式期权； 按期权持有人所拥有权利不同，分为看涨期权和看跌期权； 按标的资产类型不同，分为金融期权和实物期权。 期权的到期日价值：指到期时执行期权可以获得的净收入，它依赖于标的股票的到期日价格和执行价格。 期权的到期日净损益：指到期执行时可以获得的净损益。 期权分为看涨期权和看跌期权，每类期权又有买入和卖出两种，因此期权的到期日价值可以分为四种情况：买入看涨期权，卖出看涨期权，买入看跌期权，卖出看跌期权。 以买入看涨期权为例 买入看涨期权的到期日价值=Max（股票市价-执行价格，0） 买入看涨期权的到期日损益=买入看涨期权到期日价值-期权价格 因此买入看涨期权锁定了最低净收入和最低净损益： （1）到期日价值：最低为“0”，最高为“无限大” （2）净损益：最低为“0-期权成本”