上市公司股权激励及员工持股计划方案.docVIP

上市公司股权激励 及员工持股计划方案 目录 TOC \* MERGEFORMAT 目录 PAGEREF _Toc14040 2 PAGEREF _Toc30232 2 股权激励 PAGEREF _Toc5038 3 一、股权激励概述 PAGEREF _Toc14297 3 二、作用与意义 PAGEREF _Toc26566 3 三、A股市场股权激励情况 PAGEREF _Toc2338 3 四、股权激励工具 PAGEREF _Toc15956 4 五、目前主要采用的激励工具为股票期权及限制性股票 PAGEREF _Toc3292 7 股票期权 PAGEREF _Toc26905 7 关注重点： PAGEREF _Toc1621 8 利弊分析： PAGEREF _Toc15474 9 限制性股票激励 PAGEREF _Toc17818 11 六、其他激励方式 PAGEREF _Toc26838 16 员工持股计划 PAGEREF _Toc16245 18 一、员工持股计划概述 PAGEREF _Toc17745 18 推出背景 PAGEREF _Toc30342 18 作用与意义 PAGEREF _Toc15034 19 员工持股计划一般规定 PAGEREF _Toc17945 19 二、A股市场员工持股计划情况 PAGEREF _Toc15799 21 三、目前员工持股计划三大模式 PAGEREF _Toc25760 23 万科事业合伙人制度 PAGEREF _Toc30158 23 张江高科职工持股信托计划 PAGEREF _Toc25335 23 广汇能源宏广定向资产管理计划 PAGEREF _Toc25108 24  股权激励 一、股权激励概述 股权激励是指上市公司以本公司股票为标的，对其董事、监事、高级管理人员及其他员工进行的长期性激励。 二、作用与意义 实现管理层利益与股东利益的一致；向投资者展示管理层对公司的信心；完善绩效与薪酬体系，吸引优秀人才。 三、A股市场股权激励情况 2013年1月1日至2014年9月21日，A股市场上市公司共公告了401家次的股权激励计划，涉及347家上市公司。其中有291家次处于实施中，47家次公告了董事会预案但尚未实施，16家次通过了股东大会审议有待实施，2家次（万润科技）未通过股东大会，另有44家次被宣布停止实施。 单独采取一种股权激励工具的上市公司有294家，同时采用两种激励工具的上市公司有53家。 表1：2013年至今市场股权激励情况统计 注：授予期权,行权股票来源为上市公司定向发行股票171，定增所占总股本案例中最大比例为9.67%，最小为0.012%；所有行业中医药生物行业股权激励上市企业最多，为31家，其次为信息服务26家，电子元器件26家，化工25家，机械设备23家，通信设备17家，建筑材料16家，电力设备14家，而农林牧渔12家。 四、股权激励工具 股权激励工具可以分为股票期权、限制性股票、股票增值权以及其他方式实现，具体可以见下表。 表2：股权激励工具介绍 激励模式 实施方式 股票期权 公司授予激励对象股票期权，激励对象可以在未来一定期限内按约定价格行权。 股票来源主要为定向发行。 期权的行权价格，接近于股权激励计划公布时公司股票的市场价格。 当激励对象达成预先设定的考核条件后，方可获得行权权利。 限制性股票（回购股票） 公司从二级市场回购公司股票并以无偿赠予或折价转让的方式授予激励对象。 股票来源为回购股份。 回购取得的限制性股票的可以无偿赠予或折价转让给激励对象。 只有当激励对象完成预先设定的考核条件后，方可出售限制性股票。 限制性股票（定向发行） 公司以一定的发行价格向激励对象定向发行公司股票。 股票来源为定向发行。 限制性股票的发行价格，不低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的50% 。 只有当激励对象完成预先设定的考核条件后，方可出售限制性股票。 股票增值权 股票增值权实质上是以现金结算的“虚拟股票期权”。 不涉及股票来源。 达到考核条件后，激励对象可要求公司按股票市价和行权价格的差价支付现金。 市场案例少，不具有代表性。 其他方式 上港集团实施的长期激励计划，该计划并非传统股权激励工具，但是达到了股权激励效果并规避了股权激励相关的限制及审核。 喜临门采取设立资管计划从二级市场直接买入、焦点科技采取大股东转让股票收益权的方式进行股权激励。 长园集团、和而泰、物产中拓、兴森科技、宏大爆破等公司在实施非公开发行的同时，将股权激励融入其中，以规避股权激励审核和相关限制的类股权激励计划。 表3：股权激励工具比较 五、目前主要采用的激励工具为股票期权及限制性股票 股票期权激励  关注重点： 股票来源 市场上