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深圳华大 招股说明书分析 汇报人： 陈思婷、林娟、吴舒瑜 行业分析 企业分析 价格分析 01 行业分析 Part One 基因组学是研究生物基因组的组成，组内各基因的精确结构、相互关系及表达调控的科学。 从1988年人类基因组计划启动开始，基因组学应用的壮阔前景开始展现在人类面前。 中国基因组学应用行业的发展基本与全球发展同步，发展初期主要通过引进国外的第二代测序仪以用于开发下游的应用。 行业基本情况 行业简介 全球概况 国内概况 05 1998年毛细管测序技术问世，测序提速10倍，原计划15年完成的人类基因组计划加快进度。2006年第二代测序仪诞生，成本下降百倍，形成“超摩尔定律”之势。 历史情况 西方发达国家做出前瞻式布局：鼓励高端测序仪的研发和商业化、建立配套的生物信息计算平台、推进基因组领域的科学研发和临床转化。 近几年来基因测序市场飞速发展，从2007年的7.94亿美元增长到2015年的59亿美元，预计未来几年依旧会保持快速增长；2020年将达到138亿美元，年复合增长率为18.7%。 现今发展 1、基因技术将被广泛应用于复杂疾病、农业基因组学、微生物学和宏基因组学等研究领域 2、基因技术应用于生殖健康，将显著降低出生缺陷 3、肿瘤基因组研究将揭示肿瘤的发病机制，肿瘤基因组测序技术成为肿瘤的个体化治疗的基础 4、基因组技术与传统临床医学的最新科研结果结合，形成精准医疗，为疾病诊断、治疗、临床决策带来革命性的改变。 未来展望 08 1.1.2 全球概括 数据来源：BCC Research 06 2008年，将第二代测序技术用于研究基因与性状之间的关联；2010年，开发出可用于临床的应用，代表产品是无创产前基因检测。新一代DNA测序技术也被广泛的应用于科研机构、制药企业、种子公司及其它生物公司的研发工作。 在中国，基因检测设备自主研发能力相比发达国家比较弱。目前，二代测序技术应用还主要依靠美国公司Illumina, Inc.和Life Technologies等提供的新一代测序仪。 华大控股于2013 年完成并购美国基因测序公司 Complete Genomics，从而拥有了自主产权的DNA 测序仪。 博奥生物也开发了具有自主知识产权的生物芯片及相关仪器、软件数据库。 中科院北京基因组研究所于2015年发布了新型国产基因测序仪。 09 1.1.3 国内概况 主要为大型基因组学实验室和大型序服务公司，如国内的华大基因、诺禾致源、药明康德，国际的Broad 研究所、Sanger 研究所、Macrogen 等。 主要为医学独立实验室（如金域检验、达安基因、华大基因、迪安诊断、艾迪康等）和医疗机构（即医院自行开展基因检测服务）。 公司已成为全球少数具备全产业链资源的多组学科学技术服务提供商和医疗服务运营商。 行业竞争格局 面向基础研究的基因测序服务提供商 面向终端客户的临床、医疗类基因检测服务提供商 发行人竞争地位 05 目前，国内的基因检测服务提供商大多以无创产前基因检测为主，其他的还有药物靶向治疗检测、遗传缺陷基因检测、致病基因检测、肿瘤基因检测、病原微生物检测、疾病风险评估等多种基因检测服务。 以无创产前基因检测领域为代表，市场上越来越多的新进入者进入该领域。目前，国内外市场上的主要参与者为华大基因、贝瑞和康、博奥生物、凡迪生物、达安基因、Sequenom（已被LabCorp 收购）、Verinata Health（已被Illumina, Inc.收购）、Ariosa（已被瑞士罗氏公司收购）、LifeCodexx、Natera。 12 面向终端用户的临床、医疗类的基因检测服务提供商 1.2.2 面向终端客户的临床、医疗类基因检测服务提供商 基因组学应用行业是一门涉及生物、医学、数理统计、程序设计、数据挖掘等多学科的交叉学科，行业准入门槛较高。 中国的基因产业监管政策经历了宽松-趋严-鼓励的转变。 社会各界对基因组学应用行业的关注度越来越高，各领域基于基因组学应用的需求也越来越大。 影响行业发展的有利因素 技术持续发展 政策利好 产业发展空间巨大 05 技术持续发展 政策利好 产业发展空间巨大 14 ①新一代基因测序等新型高通量技术的高速发展，是基因组学应用行业发展的重要驱动力。 ②移动互联网技术、大数据处理技术也是基因组学应用行业发展的关键驱动力。 2014年前，监管基本放任发展；2月底，CFDA和卫计委联合叫停基因检测项目；6月底，监管部门开始陆续审批合格的检测产品。 2014年3月、2015年1月和2015年3月，连续放开基因检测临床应用试点、产前诊断试点和肿瘤诊断与治疗试点，监管导向转向部分鼓励。 社会各界关注度越来越高，各领域基于基因组学应用的需求也越来越大。 居民生活水平的提高、保健意识