财务管理之投资管理.ppt

第四节 营运资金管理概述 二、流动资产管理（三）应收帐款管理 3、信用政策的制定 （2）收账政策 1)含义： 当企业的信用条件被违反时，企业应采取的收账策略。 无论企业采取何种收账方式，都要付出一定的代价，即收账成本，如采取积极的收账政策，可能会减少应收账款的资金占用，减少坏账损失，但要增加收账成本；如采取消极的收账政策，就会增加应收账款的资金占用，增加坏账损失，但发生的收账成本也较低。 一般来说，收账成本支出越多，坏账损失就越小，但二者并不是线性关系。当收账费用开始增加时，坏账损失减少的幅度并不明显；收账费用继续增加时，坏账损失随之减少，但随着收账费用增加到一定程度时，坏账损失减少的速度开始下降，这一点称之为饱和点。 第四节 营运资金管理概述 二、流动资产管理（三）应收帐款管理 3、信用政策的制定 （2）收账政策 2)举例： 参照信用标准、信用条件的方法制定。 第四节 营运资金管理概述 二、流动资产管理（三）应收帐款管理 4、应收帐款日常管理 （1）确定信用批量的分界点 ①确定各信用等级的有关指标 （根据经验确定） ②计算给予某客户信用的有关费用 信用等级 平均收账期 应收帐款管理费用 坏账损失率 A 30 100 2% B 60 400 10% C 90 1200 20% D(新客户） 70 500 15% 第四节 营运资金管理概述 二、流动资产管理（三）应收帐款管理 4、应收帐款日常管理 （1）确定信用批量的分界点 ③计算给予某客户信用的收益额（边际利润） ④计算该客户的信用批量分界点 例：某客户信用等级为B，有关资料见上表。该客户须订购企业生产的A产品，单价100元，变动成本率60%，边际利润率40%，应收帐款投资要求报酬率20%。 设：客户信用批量分界点为x件，令商业信用成本=提供商业信用收益额，则有： 100*x*10%+100*60%*x(20%/360)*60=100*x*40% X=14.2857 即只要该客户订货批量达到15件，就应该接受其订单并给予商业信用。 第四节 营运资金管理概述 二、流动资产管理（三）应收帐款管理 4、应收帐款日常管理 （2）确定信用额度 （3）应收帐款的回收 （4）进行客户信用分析 （5）应收帐款账龄分析 第四节 营运资金管理概述 二、流动资产管理（四）存货管理 1、功能： 保证经营需要、增加经营弹性、取得价格优惠需要 （1）储存必要的原材料和在产品，可以保证生产顺利进行 （2）储备必要的产成品，有利于销售 （3）适当储存原材料个在产品，便于均衡生产，降低产品成本 （4）留有各种存货的保险储备，可以防止意外事件造成的损失。 第四节 营运资金管理概述 二、流动资产管理（四）存货管理 2、存货成本 1）取得成本 (1)订货成本：用F1表示固定的订货成本，用K表示每次订货的变动成本，年存货需求量用D表示，Q为每次进货量 (2)采购成本 如果用U表示存货的采购单价，用TCa表示取得成本 第四节 营运资金管理概述 二、流动资产管理（四）存货管理 2、存货成本 2）储存成本 TCc表示储存成本，F2表示储存固定成本，Kc表示单位变动成本 3）缺货成本 用了TCS表示缺货成本，用了TC表示存货总成本 第四节 营运资金管理概述 二、流动资产管理（四）存货管理 2、存货控制 1）经济批量控制 （1）经济批量模型的假设条件 ① 企业能够及时补充存货 ② 能集中到货，而不是陆续入库； ③ 不允许缺货，即无缺货成本， ④ 需求量稳定，并且能预测； ⑤ 存货单价不变，不考虑现金折扣； ⑥ 企业现金充足，不会因现金短缺而影响进货； ⑦ 所需存货市场供应充足，不会因买不到需要的存货而影响其他。 第四节 营运资金管理概述 二、流动资产管理（四）存货管理 2、存货控制 1）经济批量控制 （2）经济批量模型 两边求导： 第四节 营运资金管理概述 二、流动资产管理（四）存货管理 2、存货控制 2）存货储存期控制 利润=毛利－固定储存费－销售税金及附加－变动储存费×储存天数 第四节 营运资金管理概述 二、流动资产管理（四）存货管理 2、存货控制 3）ABC控制法 基本原则：“保证重点，照顾一般 区分重点与一般存货的分类标准：金额（最基本）、品种数量（作为参考） A类存货的特点是金额巨大，但品种数量较少； B类存货的金额一般，品种数量相对较多； C类存货品种数量繁多，但价值金额却很少。 第四节 营运资金管理概述 二、流动资产管理（四）存货管理 2、存货控制 4）归口分级控制 5）订货点控制 订货点，指订购下一批存货时本批存货的储存量。为保证生产和销售正常进行，工业企业应在材料用完之前订货，商业企业