机械行业:寻找投资转型下的高景气行业.pdf

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机械行业 行业深度 研究报告 “看好” 2011-12-8 行业内重点公司推介 寻找投资转型下的高景气行业—机械行业 2012 年投资策略 公司代码 公司名称 投资评级 600031 三一重工 推荐 报告要点 000528 柳工 推荐 300210 森远股份 推荐 我们从需求角度思考 2012 年机械行业投资策略,遵循 “投资—设备需求—细分行业景气度”的逻辑, 002534 杭锅股份 推荐 300260 新莱应材 推荐 得出以下观点: 300145 南方泵业 推荐 002547 春兴精工 推荐 一、未来一年固定资产投资和制造业投资或将出现“转型”。具体为: 002430 杭氧股份 推荐  房地产新开工面积增速下降,铁路等基建投资增速放缓;  民生领域投资提速,主要为农业水利、环保、道路养护等; 行业相对市场表现(近 12 个月)  消费类制造业投资增速攀升,工业品制造业投资增速走低; 24%  日本历史验证我们的逻辑:在城市化快速发展的中后期(1965-1975 年),日本消费对整体经 16% 8% 济的贡献率持续上升,投资重心从原来工业品制造逐步转向消费品制造和环保等民生领域。 0% -8% -16%

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