异质性对新建商品住房场交易速度的影响-SiqiZhengMIT.PDFVIP

【 】1006 － 3862 (2012 )06 － 0117 － 08 文章编号 住房保障 异质性对新建商品住房市场交易速度的影响 ——— 来自北京市的微观证据 郭晓旸 刘洪玉 郑思齐 ( ， ，100084 ) 清华大学建设管理系 北京 【 】 ， ， 摘要 基于异方差修正的久期似然模型 利用北京市新建商品住房市场大样本数据 实证检验了城市住房异质性特征对住房 。 ， 、 、 市场交易风险率的影响效果及其稳健性 实证结果表明 地铁及通勤设施 教育资源 医疗资源和休闲购物等因素对新建商 ， 、 。 品住房交易速度的影响逐次减弱 且上述影响在大户型住房 预售住房以及小规模项目住房中更加显著 结论可以为市场参 ， 。 与者调整住房交易决策提供依据 也可以为政府制定住房市场和保障性住房相关政策提供参考 【 】 ; ; ; ; 关键词 流动性 异质性 住房市场 久期模型 风险率 【 】F293. 35 【 】A 中图分类号 文献标识码 ，“ ” “ ” 。Blank Winnick (1953 ) 在宏观层面 价格 和 交易量 是人们经常用 经得到人们普遍的认同 和 来分析城市住房市场运行状况的两个关键变量。 很早就指出由于通勤时间等因素所造成的空间分 ， 而在微观层面 当分析视角从整体市场转移到单一 割(Spatial Segmentation )使得住房产品具有明显的 ，“ ” ， 住房上时 交易量 指标几乎失去了意义 取而代 异质性。 “ (Housing Liquidity )” 。 之的是 住房流动性 指标 流 ， ， 住房搜寻理论认为 同质性越高的住房 其搜 动性原指资产在不损失价值的条件下平仓变现的 ， ， 寻成本越低 住房流动性越高 表现为住房交易速 (Myers Brealey ，2000 )， 能力 和 住房流动性即指住房 ; ， ， 度越快 相反 异质性越高 住房购买者搜集住房信 ， 在不损失价值的条件下交易变现的能力 也可以直 ， ， 息的成本越高 住房流动性越低 交易达成的速度 “ ” “ ”(Tosh 观地理解为住房交易的 速度 或 容易程度 。 ，