能源化工品春节节后提示.PDF

能源化工品春节节后提示 2019 年2 月10 日 节后提示要点  原油：原油市场逐步回归基本面主导，在OPEC+减产协议高效执行和美 徐林 国页岩油产能收缩的提振下，供需格局会持续改善，不过对国际贸易 能源化工研究员 和全球经济前景的担忧或将限制油价上行空间。多空因素交织，油价 投资咨询资格编号： Z0012867 短期震荡整理，布油运行区间 59-64 美元/桶，美油 50-55 美元/桶， 电话： 0571 SC 原油410-440 元/桶，逢低参与多单为宜，关注做扩Brent-WTI 价差 邮箱： xulin@ 机会。 韩冰冰  燃料油：东西方套利窗口保持关闭，新加坡燃料油船货供应有所收紧， 能源化工研究员 库存处于历史同期低位，基于春节后需求回暖预期，短期内燃料油市 执业编号: F3047762 场结构或将维持相对平稳。预计短期内燃油价格受原油端拖累会有所 电话：150 8869 8635 下行，后期仍以震荡整理走势为主，运行区间2580-2800 元/吨，关注 邮箱：hbb360@163.com FU1905-1909 正套机会。  PTA：春节以后PTA 的供需有望偏向宽松，驱动向下倾斜。但其有低库 藏加利 存和成本端PX 的保护，6500 以下单边做空的缺少安全边际，可在6500 能源化工研究员 以上战略性中长期做空；中短期可关注TA5-9 反套（空 5 多9），或 执业编号: F3049542 5-9-1碟式套（空5 买9 空1）。 电话：0571 邮箱：289243958@  乙二醇：乙二醇现货端处在相对均衡状态，上有高库存压制，下有成 本端支撑，下跌风险主要来自成本坍塌（原油），盘面在现货的牵制 信达期货有限公司 下可逢反弹做空，操作上可5300-5400 做空1905 合约； CINDA FUTURES CO., LTD  甲醇：现实高库存且短期去库无望，对现货形成牵制，上行压力较大； 杭州市文晖路 108 号浙江出版物资大 成本端又对价格有支撑作用，也难跌。中期来看，供应端或有缩量， 厦1125 室、1127 室、12 楼和16 楼 需求端有增量，供需格局有望好转，盘面升水幅度并不大。做多具有 全国统一服务电话： 安全边际，但驱动暂时不足；做空不具备安全边际，驱动不大；中长 4006-728-728 线而言，逢低布局多单； 信达期货网址：  聚烯烃：短期单边驱动目前来看不明显，预计维持震荡格局，下游的开 工补库节奏会影响单边波动节奏。跨期，5-9 正套逻辑依然存在 （远月 有投产预期），可继续持有。跨品种，关注多PP 空L，LL 在供应端压 力更大 （主要来自外盘）且PP 产业链库存更低。 1 行情分析 1、原油 供给：OPEC+新一轮减产协议于1 月1 日正式生效，彭博数据显示，1 月份沙特减产45 万桶/ 日， OPEC 合计减产93 万桶/ 日，连续第二个月创两年来最大降幅。减产豁免国伊朗的产量继续下滑，且美 国方面表示将不会延长对伊朗原油出口的豁免。同时，美国加大了对委内瑞拉的制裁力度，或将导致 委原油产量下滑 30-50 万桶/ 日。俄罗斯减产行动比预期要慢，但俄高管表示会加快减产步伐。美国 方面，受制于油价、管输瓶颈、企业财务表现等因素，页岩油增长显露疲态，活跃石油钻机数的大幅 回落也预示着美国原油产量增长势头将大幅放缓，并且很可能会有所回落。 需求：经济下行周期中，石油需求疲弱从预