第四-五章 金融市场与金融工具.pdf

第五章 金融市场与金融工具 第五章 金融市场与金融工具  第一节 金融工具及其特征  第一节 金融工具及其特征  第二节 金融市场的功能与结构  第二节 金融市场的功能与结构  第三节 货币市场及金融工具  第三节 货币市场及金融工具  第四节 资本市场及衍生金融市场  第四节 资本市场及衍生金融市场  第五节 证券投资基金  第五节 证券投资基金 第一节 金融工具及其特征 第一节 金融工具及其特征  一 金融工具的含义  一 金融工具的含义  二 金融工具的特征  二 金融工具的特征 一 金融工具的含义 一 金融工具的含义  金融工具是指在信用活动中产生的，能  金融工具是指在信用活动中产生的，能 够证明金融交易金额、期限、价格等的书面 够证明金融交易金额、期限、价格等的书面 文书。 文书。  金融工具本质上是人们进行跨时间、跨  金融工具本质上是人们进行跨时间、跨 空间价值交换的手段。 空间价值交换的手段。  金融工具对发行人而言是一种负债，对  金融工具对发行人而言是一种负债，对 购买者而言是一种债权。 购买者而言是一种债权。 二 金融工具的特征 二 金融工具的特征 ①偿还期 ①偿还期 ②流动性 指金融工具在收益水平和变现成本 ②流动性 指金融工具在收益水平和变现成本 一定的条件下变为现款的难易程度 一定的条件下变为现款的难易程度 ③风险性 金融工具的风险性是指所购 ③风险性 金融工具的风险性是指所购 买的金融工具的本金是否有遭致损失的危 买的金融工具的本金是否有遭致损失的危 险，包括违约风险和市场风险 险，包括违约风险和市场风险 ④收益率 收益率有名义收益率、即期 ④收益率 收益率有名义收益率、即期 收益率和实际收益率之分 收益率和实际收益率之分 收益率 收益率 指持有金融工具所取得的收益与本金 指持有金融工具所取得的收益与本金 的比率 的比率  名义收益率：金融工具票面收益与本金的  名义收益率：金融工具票面收益与本金的 比率。 比率。  即期收益率：金融工具的票面收益与当期  即期收益率：金融工具的票面收益与当期 市场价格之比。 市场价格之比。  实际收益率：又称平均收益率，是金融工  实际收益率：又称平均收益率，是金融工 具持有期间的实际收益与市场价格的比 具持有期间的实际收益与市场价格的比 率。 率。 持有期平 利息总收入证券卖出价格证券买入价格 持有期平 均年收益率 买入价格*持有年数 均年收益率 例：债券面额为1000元，期限为10年，年利率为 例：债券面额为1000元，期限为10年，年利率为 6%。小章在98年1月1日以950元买入，2003年1月1日 6%。小章在98年1月1日以950元买入，2003年1月1日 以1000元卖出，则小章持有期间的： 以1000元卖出，则小章持有期间的： 总收益为：1000*6%* 5 +1000-950=350 总收益为：1000*6%* 5 +1000-950=350 年收益率：350/ （950*5 ）=7.37% 年收益率：350/ （950*5 ）=7.37% 第二节 金融市场的功能与结构 第二节 金融市场的功能与结构 一 金融市场的功能  一 金融市场的功能 二 金融市场的结构 二 金融市场的结构 一 金融市场的功能 一 金融市场的功能  金融市场是能够进行买卖、转让金  金融市场是能够进行买卖、转让金 融工具的场所。 融工具的场所。  金融市场的基本功能就是为人们进  金融市场的基本功能就是为人们进 行跨空间、跨时间的价值交换提供平台， 行跨空间、跨时间的价值交换提供平台， 实现资源的优化配置。 实现