货币银行学_---_第五章{金融市场与金融工具}(1).pdf

第五章 金融市场与金融工具 第一节 金融市场 第二节 金融工具 第一部分 金融市场概述 第一部分 金融市场概述 一、金融市场的涵义与功能 二、金融市场的构成要素 三、金融市场的分类 一、金融市场的涵义与功能 一、金融市场的涵义与功能 金融市场(financial market)的基本涵义： 简单地说，金融市场就是资金融通的场所。 1、 广义的金融市场 包括一切与货币资金运动有关的活动。 狭义的金融市场 主要是指同业拆借、外汇交易和与有价证券买卖 有关的市场。 一、金融市场的涵义与功能 一、金融市场的涵义与功能 金融市场的功能 1、资金流动的功能 2、支付结算的功能 3 、聚集资源的功能 4、管理风险的功能 5、解决激励问题的功能 6、提供信息的功能 一、金融市场的涵义与功能 一、金融市场的涵义与功能 1、资金流动的功能 资金流动是金融体系的最基本的功能，资 金从盈余部门通过金融体系流入到赤字部门。 一、金融市场的涵义与功能 一、金融市场的涵义与功能 赤字部门 市 场 盈余部门 中介机构 一、金融市场的涵义与功能 一、金融市场的涵义与功能 (1)关于盈余(surplus)部门和赤字(deficit)部门 家庭既可能是资金盈余部门，如将当前收入存起来以 备日后退休使用的家庭，也可能是赤字部门，如希望 用贷款购买房屋的家庭； 企业既可能是盈余部门，如获取利润超过其新投资需 求的企业，也可能是赤字部门，如需要融资来扩展业 务的企业； 同样，政府既可能是盈余部门，也可能是赤字部门。 一、金融市场的涵义与功能 一、金融市场的涵义与功能 (2)关于资金流动的途径 资金从盈余部门向赤字部门流动有两条 途径，一条途径是金融市场，又称直接融 资；另一条途径是金融中介机构，又称间 接融资。 一、金融市场的涵义与功能 一、金融市场的涵义与功能 直接融资 赤字部门 市 场 盈余部门 间接融资 中介机构 一、金融市场的涵义与功能 一、金融市场的涵义与功能 补充：直接融资与间接融资 （一）资金融通的意义和渠道 意义： 1、分配资源，保证社会再生产顺利进行 2、扩大投资规模 3、调节国民经济 4、提高消费总效用 渠道： 1、直接融资 2、间接融资 一、金融市场的涵义与功能 一、金融市场的涵义与功能 （二）直接融资与间接融资 1、直接融资（direct finance） 直接融资是避开金融中介机构，直接沟通最终借 款人和最终贷款人的资金融通。 2、间接融资（ indirect finance） 间接融资就是借贷双方的资金融通 以金融中介机 构为媒介，借贷双方不直接发生关系。 一、金融市场的涵义与功能 一、金融市场的涵义与功能 （三）两种融资渠道的比较 1、两种融资渠道的效率比较 融资效率是融资成本与融资效率比较的结果。一种 融资渠道