投资指南 油脂历史低位，短线有所走强 稳健喜获春收 2012 2013.pdfVIP

油脂周报 投资指南 报告日期：2019 年1 月7 日 积极备耕冬播 稳健喜获春收——股指期货 2012 年简要回顾与2013 年 油脂历史低位，短线有所走强 技术展望 内容提要 华龙期货投资咨询部 按照USDA 的统计，2017/18 年全球油脂消费达到1.91 亿吨， 研究员：姚战旗 同比增加734 万吨，增幅4.01%，而库存仅增51.2 万吨，上涨幅 执业证书编号：F0205601 度2.56%。预计2018/19 年全球油脂消费将会继续强劲，库存消费 ——股指期货2012年简要回顾与2013年技术展望 投 资 分 析 合 格 编 号 比还会继续小幅下降。2018 年从根源上来看，油脂持续走低主要 TZ000556 因豆粕需求驱动大豆压榨不断增长，令豆油逐渐走向供应过剩状 电 话 态。然而，非洲猪瘟、中美贸易摩擦等情况的出现或令 2018/19 邮箱：445012260@ 年度国内大豆压榨增长出现转折，油脂行情或随压榨的放缓而有所 好转。 Y1905 合约仍处于下降通道之中，但已处于历史低位，短线 有所反弹，中长线投资者可以在5300 附近试探性建仓，止损5100。 P1905 合约处于下降通道之中，期价处于历史底部区域，短线 在4400 至4650 区间震荡，后市如能有效站稳4700 以上，底部就 基本确立。操作上等期价回落至4500 一线中长线买入，止损4300。 OI1905 合约处于较大三角形整理之中，近期接近三角形下 轨的支撑，操作上如期价回落至6400 一线中长线买入，止损6200。 一、现货分析： 截止至2019 年01 月03 日，张家港地区四级豆油现货价格5,180 元/吨，较上一交易 日上涨100 元/吨。从季节性角度来分析，当前张家港地区四级豆油现货价格较近5 年相比 维持在较低水平。 截止至 2019 年01 月03 日，张家港地区四级豆油基差-342 元/吨，较上一交易日上 涨34 元/吨。从季节性角度来分析，当前张家港地区四级豆油基差较近5 年相比维持在较 低水平。 截止2019 年01 月03 日，毛豆油进口利润-283.32 元/吨。从季节性来看，毛豆油进 口利润目前处于历史的较高水平。 截止至2019 年01 月03 日，广东地区24 度棕榈油现货价格4,340 元/吨，较上一交 易日上涨60 元/吨。从季节性角度来分析，当前广东地区24 度棕榈油现货价格较近5 年相 比维持在较低水平。 1 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。 本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。 截止2019 年01 月03 日，棕榈油进口利润57.84 元/吨，棕榈油期货价格4,630 元/ 吨。从季节性来看，棕榈油进口利润目前处于历史的较高水平。 截止至2019 年01 月03 日，江苏地区四级菜油现货价格6,520 元/吨，较上一交易日 上涨30 元/吨。从季节性角度来分析，当前江苏地区四级菜油现货价格较近5 年相比维持 在较低水平。