(简体)金融发展与金融改革.pdf

第九章金融发展与金融改革、创新 • 第一节金融发展、金融压制与金融深化 • 金融发展与经济发展、发展中国家的金融压制、金融自 由化 • 第二节我国的金融改革 • 我国金融改革的历程和成效、我国金融改革存在的问 题、未来我国金融改革的趋势 • 第三节金融创新 • 金融创新的概念、金融创新的内容、金融创新与金融风 险、我国的金融创新 • 第四节金融的可持续发展 • 金融资源的概念、金融可持续发展的定义和条件、我国 金融的可持续发展 第一节 金融发展、金融压制与金融深化 • 一、金融发展与经济发展 • （一）金融发展与经济发展的含义 • 所谓金融发展，主要包括金融资产的发 展、金融机构的发展及金融市场的发展； • 所谓经济发展，则是指各种实际经济因素的 发展，如物质财富的增加、生产技术的进步及经 济制度的健全等。 • （二）金融发展理论与衡量的基本指标 • 在金融发展的衡量与经济发展的关系分析 上，美国的格利和萧以及戈德史密斯的理论最为 著名。 1、格利和萧的金融发展理论 • 格利和萧在“金融理论中的货币”认为，金融的发展与经 济的发展之间有着非常密切的关系。 • 经济的发展是金融发展的前提和基础，而金融发展是推 动经济发展的动力和手段。 • 2、戈德史密斯的金融发展衡量指标（理论） • （1）金融相关比率 • 它是指金融资产价值与全部实物资产(即国民财富)价值 之比。 • （2 ）货币化率 • 货币化率即社会的货币化程度，是指一定经济范围内 通过货币进行商品与劳务交换的价值占国民生产总值的 比重。 （三）金融发展与经济发展的相互作用 • 1、金融发展对经济发展的积极作用 • （1）金融发展有助于实现资本的积聚与集中，实现 规模经济的效益。 • （2 ）金融发展有助于提高资源的使用效率，从而提高 社会经济效率。 • （3 ）金融发展有助于提高用金融资产进行储蓄的比 例，有助于提高社会的投资水平。 • 2、经济发展对金融发展的作用 • （1）经济的发展使社会的收入水平不断提高，因而提 高人们对金融投资和理财的需求。这种需求是社会金融 业发展的原动力。 • （2 ）经济发展所产生的有发展前景的企业需要金融机 构为之提供能适应其需要的服务，促使金融工具、金融 机构多样化和金融效率的迅速提高。 二、发展中国家的金融压制 • （一）发展中国家经济中存在的问题 • 1、“货币化”程度低。 • 相对于发达国家而言，发展中国家的货币化程度低，货币在整个 经济中所起的作用受到限制。 • 2、金融的二元性。 • “金融的二元性”，即“现代部门”和“传统部门”并存。 • 这种状况使得货币政策和传导机制受到严重扭曲，从而难以发挥 预期的效应。 • 3、缺乏完善的金融市场。 • 金融市场的落后，金融工具的缺乏，不仅限制通过多种渠道、多 种方式大规模地组织和融通社会资金的能力，从而导致资本形成 不足，而且也给政府实行货币金融政策带来困难。 • 4、生产要素，特别是资本具有“无限不可分性” 。 • 5、货币与实际资本无法相互替代。 （二）金融压制的效应 • 金融压制对经济发展和经济成长有四个负效应： • 1、负收入效应。 • 收入效应，是指实际货币余额的增长，从而社会货币 化程度的提高对实际国民收入的增长所产生的影响。这 种收入效应是双重的，既包括正收入效应，也包括负收 入效应。 • 正收入效应是由于货币行业服务对国民经济具有促进作 用而产生的;而负收入效应是由于货币供应需要消耗实 物财富和劳动，从而减少可用于国民收人生产的实际资 源而产生的。 • 在实施金融压制的发展中国家，往往存在着严重的 通货膨胀，使收入增长缓慢，负收入效应明显。 2、负储蓄效应。 • 严重的通货膨胀，迫使人们常常购买物质财富、增加消费支出 和向国外转移资金的方式来回避风险，如此，自然使储蓄率的提 高大受影响。 •