申万大师系列 格氏成长股策略优化.pdfVIP

申万大师系列-格氏成长股策略优化 William Hsu 内容提纲 ▪ 格氏成长股策略优化-沪深300选股-五年表现优矿回测（2012-2017 ） ▪ 格氏成长股策略优化-沪深300选股-十年表现优矿回测（2007-2017 ） ▪ 下一步工作：聚宽米筐回测验证；做空增强；策略轮动；策略组合…… ▪ 说明：调仓周期：周、月；每期持股：10、20、30 五年基本涵盖了一个牛熊周期，十年则包含了两个牛熊周期 从行为金融学角度，近五年策略表现对未来表现更具参考性 五年回测：2012-2017 五年优矿回测-10、20、30样本，每周调仓 样本数 年化收益率 基准年化 阿尔法 贝塔 夏普比率 收益波动率 信息比率 最大回撤换手率 10样本 66.80% 8.70% 60.30% 0.59 2.69 23.60% 2.00 18.00% 23.33 20样本 60.90% 8.70% 54.30% 0.61 2.60 22.20% 2.04 15.30% 22.18 30样本 54.80% 8.70% 48.20% 0.61 2.39 21.50% 1.91 16.50% 21.19 策略容量估计-10、20、30样本，周调仓 ▪ 统计买入股票成交金额最低十分位 ▪ 以最低十分位的1/20作为策略容量估计值 ▪ 假定买入标的股票当日成交量的5%不会对买入股票价格造成影响 换仓股票成交金额 样本数 策略容量（亿元） 最低十分位（亿元） 10样本 7 0.39 20样本 21 1.079 30样本 35 1.79 五年优矿回测-10、20、30样本、月调仓 样本数 年化收益率 基准年化 阿尔法 贝塔 夏普比率 收益波动率 信息比率 最大回撤换手率 10样本 46.80% 8.70% 40.20% 0.59 1.90 22.80% 1.45 30.50% 17.47 20样本 44.40% 8.70% 37.70% 0.61 1.88 21.70% 1.51 34.00% 16.57 30样本 39.10% 8.70% 32.40% 0.62 1.68 21.20% 1.36 34.80% 16.48 策略容量估计-10、20、30样本，月调仓 ▪ 统计买入股票成交金额最低十分位 ▪ 以最低十分位的1/20作为策略容量估计值 ▪ 假定买入标的股票当日成交量的5%不会对买入股票价格造成影响 换仓股票成交金额 样本数 策略容量（亿元） 近 年最低十分位（亿元） 5 10样本 7 0.39 20样本 21 1.079 30样本 35 1.79 十年回测：2007-2017 十年优矿回测-10样本、20样本、30样本 样本数 年化收益率 基准年化 阿尔法 贝塔 夏普比率 收益波动率 信息