在总体上，中国经济存在宏观流动性过剩和微观流动性约束.pdfVIP

拓展再融资渠道解决宏观流动性过剩与微观流动性约束并存的困境 拓展再融资渠道解决宏观流动性过剩与微观流动性约束并存的困境 拓拓展展再再融融资资渠渠道道解解决决宏宏观观流流动动性性过过剩剩与与微微观观流流动动性性约约束束并并存存的的困困境境 ——基于上市公司投资决策的财务影响因素和资源配置效率的分析 ——基于上市公司投资决策的财务影响因素和资源配置效率的分析 ————基基于于上上市市公公司司投投资资决决策策的的财财务务影影响响因因素素和和资资源源配配置置效效率率的的分分析析 王晋斌 内容提要 内容提要 内内容容提提要要 在总体上，中国经济存在宏观流动性过剩和微观流动性约束并存的格局。这 种并存的格局给有关流动性货币政策的制定带来了两难困境：紧缩性的货币政策 可以降低宏观流动性，但会造成企业财务流动性的恶化，从而会导致经济紧缩， 降低经济增长速度；不采取紧缩性的货币政策，宏观流动过剩态势的强化又会导 致股市和其