第四章 资金成本和资金结构.pdf

第四章第四章 资金成本和资金结构资金成本和资金结构 第四章第四章 资金成本和资金结构资金成本和资金结构 知识要点 • 资本成本的概念及计算资本成本的概念及计算 资本成本的概念及计算资本成本的概念及计算 • 资本成本的概念及计算资本成本的概念及计算 资本成本的概念及计算资本成本的概念及计算 • 杠杆原理与计量方法杠杆原理与计量方法 杠杆原理与计量方法杠杆原理与计量方法 • 杠杆原理与计量方法杠杆原理与计量方法 杠杆原理与计量方法杠杆原理与计量方法 • 杠杆与风险的关系杠杆与风险的关系 杠杆与风险的关系杠杆与风险的关系 • 杠杆与风险的关系杠杆与风险的关系 杠杆与风险的关系杠杆与风险的关系 • 资本结构的含义决策方法资本结构的含义决策方法 资本结构的含义决策方法资本结构的含义决策方法 • 资本结构的含义决策方法资本结构的含义决策方法 资本结构的含义决策方法资本结构的含义决策方法 第一节第一节 资金成本资金成本 第一节第一节 资金成本资金成本 一、一、资金成本概述资金成本概述 一一、、资金成本概述资金成本概述 概念概念 概念概念 是指企业为筹集和使用资金而是指企业为筹集和使用资金而 是指企业为筹集和使用资金而是指企业为筹集和使用资金而 付出的代价付出的代价，也称资本成本，也称资本成本。。 付出的代价付出的代价，，也称资本成本也称资本成本。。 ●● 筹资费用筹资费用是指企业在筹措资金过是指企业在筹措资金过 ●● 筹资费用筹资费用是指企业在筹措资金过是指企业在筹措资金过 资资 资资 程中为获取资金而支付的各种费用程中为获取资金而支付的各种费用 。 程中为获取资金而支付的各种费用程中为获取资金而支付的各种费用 金金 金金 成成 成成 ●● 用资费用用资费用是指企业在生产经营是指企业在生产经营、、 ●● 用资费用用资费用是指企业在生产经营是指企业在生产经营、、 投资过程中因使用资金而支付的代价投资过程中因使用资金而支付的代价。。 本本 投资过程中因使用资金而支付的代价投资过程中因使用资金而支付的代价。。 本本 第一节第一节 资金成本资金成本 第一节第一节 资金成本资金成本 资金成本的作用资金成本的作用 资金成本的作用资金成本的作用 1、1、资金成本是企业选择资金来源资金成本是企业选择资金来源、拟定筹资方、拟定筹资方 11、、资金成本是企业选择资金来源资金成本是企业选择资金来源、、拟定筹资方拟定筹资方 案的依据案的依据。。 案的依据案的依据。。 2、2、资金成本是评价投资项目资金成本是评价投资项目，比较投资的重要，比较投资的重要 22、、资金成本是评价投资项目资金成本是评价投资项目，，比较投资的重要比较投资的重要 经济标准经济标准 经济标准经济标准 3、3、资金成本可以作为衡量企业经营成果的尺度资金成本可以作为衡量企业经营成果的尺度。。 33、、资金成本可以作为衡量企业经营成果的尺度资金成本可以作为衡量企业经营成果的尺度。。 二、二、资金成本的计算资金成本的计算 二二、、资金成本的计算资金成本的计