基于财务报表舞弊视角的公司治理市场效果实证研究-会计学专业论文.docxVIP

独创性声明 本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作和取得的 研究成果，除了文中特别加以标注和致谢之处外，论文中不包含其他人已经发表 或撰写过的研究成果，也不包含为获得 天津大学 或其他教育机构的学位或证书 而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作 了明确的说明并表示了谢意。 学位论文作者签名： 签字日期： 年 月 日 学位论文版权使用授权书 本学位论文作者完全了解 天津大学 有关保留、使用学位论文的规定。特 授权 天津大学 可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，并 采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编以供查阅和借阅。同意学校向国家 有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘。 （保密的学位论文在解密后适用本授权说明） 学位论文作者签名： 导师签名： 签字日期： 年 月 日 签字日期： 年 月 日 摘 要 国内外大量经验研究表明，公司治理确实和财务舞弊相关。但是，改善公司 治理结构需要成本。在财务报表舞弊被公开揭露后，公司是否会改善治理结构， 如果确实有改善，这些改善的措施在市场上是否有体现，对这些问题的回答，不 仅仅关系到市场投资者对舞弊公司治理的认可，也关系到舞弊公司是否有动力改 善公司治理状况，更关系我国财务舞弊监督管理的有效性。本文通过对财务报表 舞弊公司和控制样本公司数个关键的公司治理变量的 T 检验，威尔克森秩检验、 单因素方差分析，对财务报表舞弊样本公司的公司治理变量进行横向和纵向的考 察与分析。本文接着用财务报表舞弊样本公司考察期最后三年的平均持有和购买 超额收益率衡量的市场反应作为因变量，以公司治理水平的改变程度作为自变 量，以最后三年财务报表舞弊样本公司的市帐率和净资产收益率的变化为控制变 量，构建多元回归模型来分析舞弊公司治理水平改变与市场反应的关系。本文的 研究结果表明，财务报表舞弊公司在受证监会重大处罚后，舞弊公司的董事兼经 理比率降低，且年监事会召开的数量也增多，独立董事的比例却没有发生显著的 变化。根据回归模型，发现并没有显著证据表明，公司的这些治理方面的改善和 提高，与衡量市场反应的购买和持有超额收益率相关。 关键词： 公司治理 财务报表舞弊 市场反应 事件研究法 ABSTRACT Empirical evidences suggest that corporate governance is significantly related to financial frauds. Nevertheless, improving corporate governance is not without cost. After public revelations of financial statement frauds by Chinese authorities, whether those listed companies would indeed improve their level of corporate governance after they were punished, and if they did, whether those improvements would be appreciated by investors are not yet well discussed. Those questions, properly researched, would not only provide evidence on the confidence of investors or shareholders for companies after their punishments, but also on the effectiveness of regulation of financial statement frauds in China. Besides, companies’ decisions on corporate governance would also be justified, be it to improve or not. Aimed to answer these questions, based on event study method, this article adopts statistics analysis, including T test, Wilcoxons Sign Rank Test and regression models to examine some aspects of corporate governance and the association b