成本粘性、股权结构与企业业绩.PDFVIP

DOI：10．19641/j．cnki．42-1290/f．2019．04．010 成本粘性、股权结构与企业业绩 何 玉（教授），戴蓓佳 【摘要】成本粘性反映了收入不同变动方向上成本变动幅度的不对称性，它不仅打破了人们对成本 性态的固有认知，而且在管理会计与财务会计学科研究之间构建起一座桥梁。利用2010~2017年A股制 造业上市公司的数据对成本粘性进行测算，发现成本粘性在一定程度上能够促进企业业绩，而股权结构 对于两者之间的关系具有调节作用。此研究为制造业企业的成本管理、创新转型和绩效提升决策提供了 参考。 【关键词】成本粘性；股权结构；企业业绩；管理会计 【中图分类号】F275 【文献标识码】A 【文章编号】1004-0994（2019）04-0072-7 定决策时加以合理利用，有助于改善企业成本管理、 一、引言 [ ]1 促进企业价值增值 。尽管对成本粘性的研究具有 随着我国经济发展进入新常态，经济发展速度 重要的理论和实践意义，但对该问题的学术研究起 逐渐放缓，“中国制造2025”经济结构转型升级带来 步较晚，学者们对其形成动因、影响因素及经济后果的 的竞争压力使传统的核算型财务管理方式已不能满 研究并未得出一致结论。 足市场经济新环境的要求，企业主体业务与财务管 综观国内外相关文献，对成本粘性的研究大多 理相结合的管理会计更能适应企业发展的需要。作 集中在存在性、形成动因及影响因素上，已经形成了 为管理会计的核心内容，成本管理一直以来受到社 基本的框架体系，而探究其经济后果的文献仍然较 会各界的重视，而在市场竞争日益激烈的今天，加强 少。大多数学者从成本管理角度进行分析，认为成本 成本管理更是成为企业（尤其是制造业企业）追求经 粘性的存在是一种不利影响的结果，但随着近年来 济效益、增强核心竞争力的有效途径。成本管理最重 从战略视角对成本粘性做出解释的文献的出现，企 要的原则是获取资源，再根据企业经营规划合理配 业被动接受成本粘性的主流观点开始向企业主动管 [ ]2 置、运作资源，使企业拥有平稳运转、价值增值的能 理成本粘性的新观点发生转变 ，这创新性地肯定 力。正常情况下，企业会根据预期的销售量合理配置 了成本粘性的积极作用，同时也为研究成本粘性的 经营资源，但由于种种内外部因素的影响，资源投入 经济影响开拓了新的思路。 与销售收入并非同比例变动，即当销售收入减少时， 成本粘性是销售量与生产资源的非对称匹配， 企业不能迅速对成本进行向下调整，使得销售收入 本质上揭示了剩余资源的客观存在。关于冗余资源， 减少时成本下降的比例小于销售收入增加时成本上 学术界已经展开了较为广泛的研究。有学者认为，资 升的比例，这种经济现象被称为成本粘性。成本粘性 源作为企业维持生产经营、获取市场份额的基础，保 的发现挑战了传统的成本性态理论，为其研究和发展 有一定的剩余资源有利于企业缓冲外部环境波动带 指引了新的方向，探明成本粘性的经济动因，并在制 来的不确定性，突破内部限制迅速做出调整以适应 【基金项目】江苏高校哲学社会科学重点项目（项目编号：2017ZDIXM063）；江苏省研究生科研与实 践创新计划项目（项目编号：KYCX17_1188） □ 财会月刊2019.04 ·72· 市场变化，同时，剩余资源也为企业的创新活动提供 少相关投资的决策，此类从管理者自身利益出发的 [ ]3 了资源支持，因此冗余资源能够提升企业业绩 。也 行为无疑会加剧成本粘性，使得资源配置效率低下， 有学者认为，冗余资源是企业管理人员满足于现状、 不利于企业业绩或价值的提升。 决策效率低下的结果，不利于企业的创新，会降低企 战略决策观认为，业务量下降时随即削减成本 [ ]4 业的业绩 。近来也有研究发