基于不完全合同的创业投资控制权激励机制研究-企业管理专业论文.docx

第二层次围绕创业投资中控制权转移激励机制展开分析．首先，分析该机制的背 第二层次围绕创业投资中控制权转移激励机制展开分析．首先，分析该机制的背 景一一分阶段投资的作用；其次，分析创业投资股权转移激励机制的局限性，从而 为控制权转移激励机制做好理论研究的铺垫；最后，重点研究了创业投资控制权转 移激励机制的效率． 第三层次是创业投资控制权在退出条件下激励机制的分析。针对创业投资退出环 境下的控制权激励问题展开系统研究．首先，对创业投资退出进行分析，包括统计 分析，经济学分析等；其次，基于不完全合同理论对退出条件下的控制权激励机制 展开研究；最后，针对IPO下创业投资控制权激励问题展开研究． 第三部分，案例分析和总结． 本文主要的创新点如下： 1．采用不完全合同的建模方法，利用企业家的私人利益来度量控制权，建立了 控制权形成激励机制必要性的分析模型．研究结论认为，企业家的财富约束是该机 制存在的必要条件，也就是说，只有通过这种形成激励机制才可以弱化创业资本家 的投资参与条件．并且从定量角度探讨了该激励机制的一些影响因素相互之间的关 系．这些因素包括企业家成功创业的经历，投资声誉以及私人利益等． ‘2．采用动态博弃的分析方法，建立了创业投资控制权形成激励机制的两期博彝 模型．研究结论认为，当低于某个信息临界值时，创业资本家将执行名义控制权，对 创业投资实施干预和监控；并且这个临界值随着创