多晶硅价格再次探底场转折有赖需求回暖.PDFVIP

多晶硅价格再次探底 市场转折有赖需求回暖 2018 年9-10 月国内多晶硅市场评述及后市展望 本期关注  多晶硅价格再次探底  检修复产提供应  进口量环比增加  新增产能陆续投产  多晶硅后市预测 一、多晶硅价格再次探底 2018 年9-10 月份多晶硅价格再次探底，进入年内第三次下跌周期，9 月初 太阳能一级致密料成交价9.11 万元/ 吨，随后进入下行通道，以每周环比跌幅1-3% 的速度，一路下跌到10 月底的7.98 万元/ 吨，跌幅达到12.4% 。 导致多晶硅价格再次探底的原因： 5 月中下旬之后，“630 ”抢装不及预期，加之 “531 ”新政出台，终端需求 一刀切，多晶硅市场价格迅速进入下跌态势，一个月之内国内27.7% 的多晶硅产 能被迫停产检修，两个月之内价格跌幅达到 31.0% 。7-8 月份下游硅片企业开工 率略有提升，而检修停产的多晶硅产能最高达到43.4% ，供应略显不足，积压库 存也消化殆尽，多晶硅市场开始逐步回暖。9 月初开始，由于下游单多晶硅片企 业减产或计划减产情绪浓厚，硅料实际需求和预期需求都有缩减，下游压价力度 加大，导致多晶硅价格被迫下调。9-10 月份多晶硅价格持续下跌，主要是由于市 场对年底前整个终端需求的预判相对悲观，加之新建低成本产能陆续公布投产时 间，导致下游对后续市场价格继续走低坚信不疑，下游买涨不买跌，而上游在需 求预期悲观的前提下不选择积压库存，导致新成交价格再次探底。 1 / 9 图1 2017 年12 月-2018 年10 月国内多晶硅现货价格 来源：硅业分会 二、检修复产提供应 硅业分会统计，截止2018 年 10 月底，国内在产多晶硅企业 19 家（包括正 常检修企业），产能共计 26 万吨/年，相比年初大幅减少 11.6% 。1-10 月份国内 多晶硅产量共计2 1.44 万吨，其中1-5 月份国内多晶硅月均产量在2.43 万吨，6-8 月份产量直线骤减，月均产量仅为 1.78 万吨，8 月份产量甚至大幅减少至 1.57 万吨，相较 5 月份产量降幅达到 38.0% 。9-10 月份产量有所提升，分别为 1.85 万吨、2.10 万吨，环比增幅为17.8%、13.5%。 按产量排序，前七家企业9 月份产量共计13600 吨，占总产量的73.4%，其 中月产量在千吨以上的企业有5 家，分别为：江苏中能、新特能源、四川永祥、 亚洲硅业、新疆大全，占9 月份总产量的63.4% 。10 月份七家企业月产量在千吨 以上，分别为：江苏中能、新特能源、新疆大全、四川永祥、洛阳中硅、东方希 望、亚洲硅业，产量共计 16030 吨，占总产量的76.2% 。6-8 月份国内多晶硅供 应有所缩减，主要是由于终端需求骤减，下游价格大幅下跌，倒逼硅料价格跌破 大量多晶硅企业生产成本线，部分产能被迫停产检修，检修企业数量最高达到 14 家，截止8 月份停产检修产能占比最高达到43.4% 。9 月份开始，具备复产能 力的检修企业陆续恢复正常生产，供应能力逐步提升，但截止 10 月底，国内多 晶硅产量尚未恢复至上半年月均供应量。 2 / 9 从各企业生产情况看，9-10 月份，除去五家暂无复产计划的企业外，检修企 业陆续达到8 家，包括：洛阳中硅、新疆大全、内蒙盾安、宜昌南玻、黄河水电、 江苏康博、鄂尔多斯、内蒙东立，截止 10 月底，尚有4 家企业尚未结束检修， 包括：宜昌南玻、黄河水电、鄂尔多斯以及内蒙东立。9 月份三家万吨级企业检 修，洛阳中硅8 月份检修的后续收尾工作在9 月份延续了一周左右，新疆大全和 内蒙盾安检修时间均为半月左右，供应并未大幅减少。10 月份万吨级企业几乎 都满产运行，其中江苏中能目前徐州基地的实际月产为5000 吨左右，通过系统 优化，徐州多晶硅优化后产能全部由自备电厂低电价覆盖，整体多晶硅产线的能 耗等技术经济指标以及生产成本都有大幅下降。 图2 2017 年10 月-2018 年10 月国内多晶硅分企业产量 单位：吨 来源：硅业分会 三、进口量环比增加 根据海关最新数据统计，9 月份多晶硅进口量为11025 吨，环比增加9.1%， 同比大幅减少37.5% 。9 月份进口月均价为11.15 美元/千克，环比下跌2.4%