财富之源第6章 （美）弗罗利克.pdfVIP

第 章 部门投资学———明辨趋势， 6 采取策略，做个部门投资赢家 找到成功的决窍这把钥匙是不够的，还要找到它所适合 的那把锁。 陶行知（Tehyi Hsieh ） 中国哲学家、教育家（1948 年） 6 . 1 概述 本书的前 章集中论述了全球趋势与发展，我希望这 章已经使你 5 5 掌握了在这个复杂的全球市场上投资成功的诀窍。但是，就像陶行知所 说的一样，仅仅掌握了诀窍才只是成功的一半。现在你还必须找到诀窍 这把钥匙所适合的那把锁。在本章中我将告诉你五把各自独立的锁，而 不仅仅是一把，你手中的钥匙能够开启所有的这些锁。这里所说的每一 把锁都代表着一个部门，我认为从我们前面已经阐述过的全球趋势与发 展来看，这些部门能够在未来 年中使大多数投资人受益。 10 6 . 1 . 1 为什么只考虑部门 在这个时候你可能在问你自己了“等一下！别告诉我什么所谓 的部门。我想知道应该挑选哪支个股，或者是应该投资于哪个国家 第 章 部门投资学———明辨趋势，采取策略，做个部门投资赢家 6 193 或地区。”在以前的世界运行方式下，你想知道这些东西是对的。事 实上，从历史上看一支股票的价格是由以下三个因素决定的：首先， 这个公司的基本情况；其次，此公司所在的部门；第三，此公司所 在的国家或地区。在任意的一个时间点上，这三个因素中的任意一 个因素都可能发挥主导作用，决定这支股票的走向。但是在一天结 束的时候，这三个因素好像对你所选的股票有相似的影响力。这一 现象对个人投资者的启示就是，你最好选中合适的地区；然后你最 好选中合适的部门；再然后，很显然你需要选中合适的公司。在现 在的新世界秩序下，我相信投资规则正在改变。你在投资时所需要 做的惟一最重要的决定就是你应该投资于哪个部门，而不是哪个国 家或者哪支个股。当然，你投资于哪个国家以及投资于哪支个股也 很重要，但是我坚信决定你的投资成功与否的惟一最重要的因素就 是你投资于哪个部门。 6 . 1 . 2 部门是关键 因为关于最近的美国总统大选有许多争论，所以这件事仍然停 留在世界各国许多投资者的脑海里，我认为现在正应该将美国总统 政治里有名的趣言之一———“经济是关键，傻瓜。”改词换意、为我 所用。实际上是前任总统比尔·克林顿（Bill Clinton ）的亲密的政治参 谋和战略家詹姆士·卡维尔（James Carville ）使这句朗朗上口的趣言变 得尽人皆知。现在，我则可以把这句著名的总统竞选言论改为“部 门是关键，傻瓜。” 世界市场与科技的结合是部门重要性飞速增长的基本原因。再 强调一次，考虑全球市场和经济的时候，就一定要想成它们是全部紧 194 财富之源 密联系在一起的。并且，记住，它们是如何联系在一起的这个问题并 不重要，惟一重要的事情是它们确实是联系在一起的。各个市场和经 济状况可能是由经济纽带联系起来的，比如美国和加拿大。有时连接 它们的是政治纽带，比如中国和台湾地区。或者有时是心理或感情上 的纽带，这听起来似乎没有道理可言。举个例子，一家北卡洛莱纳州 的银行在俄罗斯根本没有任何风险。但是，当俄罗斯债务违约、银行 部门因此大大受损时，这家看起来与俄罗斯没有任何经济或政治关系 的北卡洛莱纳银行发现它仍然无法逃避世界市场的兴衰，因为它在情 感上与之紧密相连。所以你看，事实是全球相连，没有例外。再想一 想日本汽车生产商的例子吧。在日本经济转危为安，消费者开始增加 消费以后，日本的汽车生产商开足了马力工作。接着传来了美国福特 汽车公司发布盈利预警和产品需求预警的消息。由于科技的发达，这 个消息立刻传遍了全球，每一个投资者和潜在投资者都知道了。这种 情况发生后，你可以打赌全球所有的汽车股票都感到了压力。为什么 呢？因为投资者会担心，如果美国的一家汽车公司发生了这样的事， 那么日本的汽车公司也一定有可能发生同样的事。并且由于科技革 命和信息爆炸，