建设项目财务效益评估.ppt

* * 第七章 财务效益评估（财务分析） 第一节 概 述 一、财务分析的含义 财务分析是在现行会计规定、税收法规和价格体系下，通过财务效益与费用的预测，编制财务报表，计算评价指标，考察和分析项目的财务能力、偿债能力和财务生存能力，据以判断项目的财务可行性，明确项目对财务主题及投资者的价值贡献。 二、财务分析的原则 1 费用与效益计算范围一致原则 2 动态分析与静态分析相结合，以动态分析为主的原则 3 采用预测价格原则 4 定量与定性分析相结合，以定量分析主的原则 三、财务分析的作用 1 是重要的决策依据 2 在项目或方案必选中起着重要作用 3 能配合投资各方谈判，促进平等合作 四、财务分析的内容 1 选择分析方法 2 识别财务效益与费用范围 3 测算基础数据，估算财务效益与费用 4 编制财务分析报表和计算财务分析指标进行财务分析，主要分析包括盈利能力、偿债能力和财务生存能力分析 5 在初步设定的建设方案进行财务分析后，还应进行盈亏平衡分析和敏感性分析。 第二节 财务分析的价格体系（补充） 一、影响价格变动的因素 二、三种价格及其关系 1 相对价格变动因素 2 绝对价格变动因素 相对价格是指商品间的价格比例关系，影响因素主要有：供应量、价格、劳动生产率等。 绝对价格是指用货币单位表示的商品价格水平。绝对价格变动因素一般体现为物价总体水平的变化。 财务分析涉及的价格体系有固定价格体系(基价体系)、时价体系和实价体系。 相应的分析时采用三种价格，分为基价、实价和时价。 1 基价 基价是以基年价格水平表示的，不考虑其后价格变动的价格，也称为固定价格。一般选择评价工作进行的年份为基年。 2 时价 时价包含了相对价格变动和绝对价格变动的影响，以当时的价格水平表示。以基价为基础，按照预计的各种货物的不同价格上涨率，可得到任何一年的实价。 3 实价 实价是以基年价格水平表示的，只反映相对价格变动因素影响的价格。可由时价中扣除物价总水平变动的影响求得实价。 举例：假定2013货物A的基价为100元。2014年货物A的时价上涨率为2%，2014物价总水平上涨率为3.57%，求2014年货物A的时价和实价分别为多少？ 1 财务分析应采用预测价格 《建设项目经济评价方法与参数》第三版： 三、财务分析的取价原则 2 现金流量分析原则上应采用实价体系 3 偿债能力分析和财务生存能力分析原则上采用时价体系 1 一般在建设期内既要考虑通货膨胀因素，又要考虑价格相对变化，包括对建设投资的估算和对运营期投入产出价格的预测。 2 项目运营期内，一般情况下盈利能力分析和偿债能力分析可采用同一套价格，既预测的运营期价格。当有要求或通货膨胀严重时，项目的偿债能力和财务生存能力分析要采用时价体系。 第三节 财务效益与费用的估算 （财务评价基础数据的测算） 一、项目计算期的确定 项目计算期是指对项目进行经济评价应延续的年限，是财务分析的重要参数，包括建设期和运营期。 运营期需要考虑的因素有：行业特点、主要装置的经济寿命。 1 建设期 2 运营期 建设期是从项目资金正式投入起到项目建成投产止所需要的时间。 建设期需要考虑的因素：建设规模、建设性质、项目复杂程度、当地建设条件、管理水平与人员素质。 二、总成本费用及其构成 总成本费用是指在一定时期内为生产和销售或提供服务而发生的全部费用。总成本费用的构成和计算通过由下述两种公式表达： 生产成本加期间费用法： 生产要素估算法： 总成本费用=生产成本+期间费用 生产成本=直接材料费+直接燃料和动力费+直接工资或薪酬+其他直接支出+制造费用 期间费用=管理费用+财务费用+营业费用 总成本费用=外购原材料、燃料及动力费+工资或薪酬+折旧费+摊销费+利息支出+其他费用 其他费用是指在制造费用、管理费用和营业费用中，分别扣除工资或薪酬、折旧费、摊销费、修理费以后的其余部分。 1 外购原材料、燃料及动力费 ①相关专业所提出的外购原材料和燃料动力年耗用量。 ②选定价格体系下的预测价格，应按入库价格计算，或按到厂价格计算，同时把途库耗量换算到年耗用量中。 ③适用的增值税率，以便估算进项税额。 2 工资或薪酬 工资和福利费是成本费用中反映劳动者报酬的科目，是企业为获得职工提供的服务而给予各种形式的报酬及福利费，通常包括职工工资、奖金、津贴和补贴以及职工福利费。 薪酬包括： 1) 职工工资、奖金、