CFA一级 book5 学习笔记 原创中文版.docx

PAGE CF一级 book5 学习笔记 原创中文版 目录 TOC \o 1-3 \h \z \u HYPERLINK \l _Toc1415840 Session 15 PAGEREF _Toc1415840 \h 2 HYPERLINK \l _Toc1415841 第一节 债务证券的特征 PAGEREF _Toc1415841 \h 2 HYPERLINK \l _Toc1415842 第二节 债券投资风险 PAGEREF _Toc1415842 \h 10 HYPERLINK \l _Toc1415843 第三节 债券种类及工具概述 PAGEREF _Toc1415843 \h 24 HYPERLINK \l _Toc1415844 第四节 收益利差 PAGEREF _Toc1415844 \h 38 HYPERLINK \l _Toc1415845 第五节 全球金融市场中的货币政策 PAGEREF _Toc1415845 \h 47 HYPERLINK \l _Toc1415846 Session 16 PAGEREF _Toc1415846 \h 50 HYPERLINK \l _Toc1415847 第一节 债券估值介绍 PAGEREF _Toc1415847 \h 50 HYPERLINK \l _Toc1415848 第二节 收益率衡量、即期利率与远期利率 PAGEREF _Toc1415848 \h 57 HYPERLINK \l _Toc1415849 第三节 利率风险衡量方法介绍 PAGEREF _Toc1415849 \h 68 HYPERLINK \l _Toc1415850 Session 17 PAGEREF _Toc1415850 \h 79 HYPERLINK \l _Toc1415851 第一节 资产估价：衍生证券市场与工具 PAGEREF _Toc1415851 \h 79 HYPERLINK \l _Toc1415852 第二节：远期市场与远期合约 PAGEREF _Toc1415852 \h 83 HYPERLINK \l _Toc1415853 第三节：期货市场与期货合约 PAGEREF _Toc1415853 \h 90 HYPERLINK \l _Toc1415854 第三节 期权市场与期权合约 PAGEREF _Toc1415854 \h 98 HYPERLINK \l _Toc1415855 第三节：互换市场与互换合约 PAGEREF _Toc1415855 \h 116 HYPERLINK \l _Toc1415856 第五节：风险控制的期权策略应用 PAGEREF _Toc1415856 \h 124 HYPERLINK \l _Toc1415857 Session 18 PAGEREF _Toc1415857 \h 131 HYPERLINK \l _Toc1415858 其他金融产品投资 PAGEREF _Toc1415858 \h 131  Session 15 第一节 债务证券的特征 LOS LOS 62a:Explain the purposes of a bond’s indenture, and describe affirmative and negative covenants. 解释债券合约的目的，并描述肯定性条款和否定性条款。 债券合约实际上是一份合同，该合同指定了某种固定收益证券的发行人和拥有者的所有权利和义务。该合同界定了借款人与合约拥有人的各项义务与所要遵循的规定以及未来双方间交易的形式。债券合约既包含否定性条款（发行人应避免发生的事）也包括肯定性条款（发行人承诺应做的事）。 否定性条款包含：一是资产卖出的限制，即发行公司不能卖出作为抵押的资产；二是再次抵押的限制，即公司不能宣称同一资产背负着多项抵押；三是额外借债的限制，即公司不能再次借债，除非公司财务出现问题。 肯定性条款包括保持公司财务比率在一定水平之上和按时偿还债务的本金和利息。例如，发行人可能承诺保持公司的现金比率在2%或之上，如果这个比率低于2%，则可以认为发行人可能会违约。 LOS 65b: Describe the basic features of a bond, the various coupon rate structures, the structure of floating-rate securities , LOS 65b: Describe the basic features of a bond, the various c