德马科技830805国内领先的智能物流系统解决方案提供商.PDF

新三板证券研究报告 德马科技 （830805） 国内领先的智能物流系统解决方案提供商 基本数据 财务指标 2016 年11 月3 日 2014A 2015A 2016E 2017E 2018E 收盘价(元) 19.00 营业收入 8171.77 13502.72 17553.54 21064.24 25277.09 总股本(万股) 3773 (万元) 流通股本(万股) 1183 净利润 2067.72 2724.97 4124.93 5105.18 6253.70 总市值(亿元) 7.17 (万元) 每股净资产(元) 2.73 毛利率 （%） 50.31 44.08 44.08 44.08 44.08 PB(倍) 6.96 净利率 （%） 25.30 20.28 23.50 24.24 24.74 ROE （%） 66.96 50.88 36.59 31.15 28.34 投资评级：买入（首次） EPS(元) 1.14 0.75 1.09 1.35 1.66 流动性评级： D 浙江德马科技股份有限公司是国内最大的物流自动化输送分 拣产品解决方案提供商。公司拥有目前行业内最有经验的电商快 递大型分拨物流中心智能物流解决方案的规划和实施团队，以及 最完整的智能物流产品线，最大的输送及分拣机制造基地。为电 商、服装、快递、医药、智能制造、第三方物流等行业的大型物 流中心提供最佳的智能物流系统解决方案。 公司产品有较大市场空间。现代物流的快速与专业化程度的 不断提升，我国社会物流效率逐步提高。但与发达国家相比，我 国物流成本仍处于较高水平，影响了国民经济的运行效率，未来 物流产业仍有较大的进步空间。 受益于我国物流产业的快速增长，公司在电商行业的智能化 物流系统业务继续保持增长趋势，公司的业绩仍将稳健增长。 向全球领先的智能物流解决方案提供商迈进。目前公司正在 研发先进的智能制造技术、智能快递分拣系统、智能快递集装技 术、智能快递存储塔技术等，同时，公司通过进一步提升制造效 率，优化供应链，不断开拓国际市场，增强公司市场竞争力。 李菲菲 盈利预测 lifeifei@ 预测公司 2016~2018 年归属于上市公司股东的净利润分别为 010 4124.93 万元、5105.18 万元和6253.70 万元，每股收益分别为1.09