2017年我国氧化铝行业市场综合发展态势图文分析报告.doc

2017年我国氧化铝行业市场综合发 展态势图文分析报告 一、国内铝土矿资源有限，全球供给充裕 中国铝土矿储量约8.6亿吨，占世界铝土矿储量的2. 95%,铝 土矿对外依存度高，根据数据，中国2016年氧化铝产量6000万吨， 总供给6300万吨（含进口 300万吨）,按照生产1吨氧化铝需要 1.95吨铝土矿计算，2016年铝土矿需求为11700万吨，铝土矿进 口量为5000万吨，对外依存度（进口量/需求量）约为43%o 2014年之前铝土矿海运贸易主要集中在印度尼西亚和澳大利亚, 自2014年1月份开始实施出口禁令之后，进口格局发生了很大的 变化，渠道变得多元，同时中国铝制造商近年在境外购买勘探开采权， 并修建配备电厂和码头一体化的氧化铝精炼厂。 2011年中国进口铝土矿格局 1%■印度尼西亚■渎大利亚 1% ■印度尼西亚 ■渎大利亚 ■其他 2016 2016年中国进口铝土矿格局 ■舆大利亚 ■其他 ■马来西亚 ■几内亚 ■印度 ■巴西 中国的铝土矿类型主要是一水型，氧化铝含量高，但是铝硅比低, 加工成本高，随着国内矿石品级下降，中国氧化铝厂可能将寻求更多 铝土矿进口来源。中国使用进口矿石的氧化铝产出比例预计在2030 年将提升至60%o 国企业近年来境外投资情况 企业名称 投资国家 項目 中国侣业 印度尼西亚 浙建氧化侣厂 锦江集团 印度尼西亚 新建霞化铝厂 山东宏桥集团 印度尼西亚 祈建氧化铝厂 南山铝业 印度尼西亚.澳大利亚 新建氧化铝厂.茯取侣土 山东信发 澳大利亚.斐济 荻取铝土矿资源 青岛鄂尔*斯资源投资公司 東埔棊 浙建血化铝厂 博赛矿业 圭亚那.加纳 新建氧化铝厂.茨取侣土 云铝股份 老掀 新建氣化侣厂.获取铝土 驴资源 开拓者基金 菲律宾 获取侣土矿资源 魏桥 几内亚 投资码头建设等 整体上来看，中国铝土矿虽然对境外矿石依存度较高，但从全球 范围出发，并不短缺，根据研究数据，2016年全球铝土矿供需大体 上平衡，2017年全球铝土矿供给充裕，并不会出现供给缺口。但从 国内角度来看，铝资源稀缺，对于拥有铝土矿资源的企业来说，盈利 能力会更强。 全球铝土矿供需平衡状况 单位:百万吨 2013 2014 2015 2016E 2017E 全球铝土矿产童 308 275 311 296 332 全球氧化铝产童 108 112 117 119 123 全球侣土矿需求童 270 280 293 298 308 供需平衡 38 -5 18 -2 24 二、氧化铝供给紧张，价格或维持强势 近五年中国氧化铝产能产量均处于扩张阶段，根据研究数据， 2010年中国氧化铝产能为4092万吨，产量为3119万吨，到2016 年，产能为7445万吨，产量为6000万吨，产能、产量年均复合增 速分别为10. 5%. 11.5%。产区主要集中在山东、山西、河南、广西、 贵州等省份，此五省占比合计达到96%。 中国不仅进口铝土矿，而且进口少量氧化铝，主要是从澳大利亚、 印度等国进口，其中澳大利亚占比达到58%,近年来进口数量大概在 300-500万吨区间，2016年进口量约为300万吨，较2015年进口 量436万吨，同比下降31%o 中国历年氧化铝产能及产量情况 8000 2016年中国各省份生产氧化铝占比情况 ■山东 ■山西 ■河南 ■广西 ■贵州 ■其他 中国历年氧化铝进口情况 8,000,000 2016年中国进口氧化铝情况 ■実大利亚 ■印度 ■其他 2016年初我国共有1070万吨氧化铝产能因为价格低迷而关停, 随着氧化铝的价格回暖，氧化铝企业逐步开始复产，重启产能合计 760万吨，新增产能方面，合计460万吨，因此粗略匡算产能净增 加150万吨。伴随氧化铝价格自2016年四季度初2000元/吨回升 至3000元/吨，开工率也从82%±升至90%以上,2016产量较2015 年增加135万吨,小幅增长2. 3%o 2016年氧化铝价格走势 —平均价*化追一?：山东  2016年国内氧化铝开工率以及产能利用率 7叶■ | | ■ M 1641 16 02 1D3 1604 1645 1M6 16-07 1648 16-09 110 16*11 112 —ALDM化借:开工率 一产能利用率:M化侶：中国 国内2016年新建氧化铝产能 氧化铝厂 塔份 新增产能（万吨） 备注 山西华兴 山西 100 已投产 东方希望 山西 100 已投产 山东魏桥 山东 200 已投产 云铝文山 云南 60 形成产能 合计 460 国内2016年关停及重启产能情况 地区 关停产能（万吨） 重启产能（万吨） 河南 330 130 山东 380 380 山西 240 210 广西 80 20 重庆 20 ■ 贵州 20 20 合计 1070 76