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上市公司调研简报暨年报点评 上市公司调研简报暨年报点评 研究报告 机械行业—电力设备 增 持 首 次 荣信股份（002123 ） 2010 年 3 月 11 日 电力设备和新能源行业：张 浩 智能电网、工业节能引领公司高增长 SAC 执业证书编号：S0850209040620 zhangh@ 2010 年 3 月 10 日收盘于40.79 元，六个月目标价 50.00 元 021 年报概述：今日（2010 年 3 月 11 日）公司发布2009 年报，2009 年公司实现营业收入 9.22 亿元，同比增长 58.28%； 实现营业利润 1.49 亿元，同比增长 57.02%；实现归属于上市公司股东的净利润 1.85 亿元，同比增长 42.38% ，归属于上 市公司的扣除非经常性损益后的净利润为 1.66 亿元，同比增长 42.60%。公司2009 年利润分配方案为每 10 股转增 5 股。 2009 年 EPS 为 0.87 元。公司 09 年继续实现高增长，主要原因是公司电力滤波装置 FC、高压变频调速装置 HVC 高速增 长、收购公司北京信力筑正余热余压节能发电系统的业绩贡献以及毛利率的稳定提升和期间费率的下降 。 图 1 2009 年实现营业收入 9.22 亿元，同比增长 58.28% 图2 2009 实现净利润 1.85 亿元，同比增长 42.38% 营业收入（亿元，左轴） 净利润（亿元，左轴） 10 9.22 70 2.00 1.85 140 营业收入增长率（%,右轴） 净利润增长率（%,右轴） 58.69 58.28 60 116.61 120 8 1.60 52.11 1.30 50