从规模济看当代国际银行业并购.PDFVIP

第 % 卷第 % 期 浙 江 大 学 学 报（人文社会科学版） ， NC J % OC J % ’ 年 . 月 （ ） ’80(#$ ’= ?%@*#(7 A(*B%0+*.1 C8)#(*.*%+ #(, !’*#$ !*%(%+ 1A7 J ’ 从规模经济看当代 国际银行业并购 俞 洁 芳 （浙江大学 经济学院，浙江 杭州 %!’(） ［摘 要］进入 年代以来，大规模的并购成为国际银行业发展的突出特点。本文以规模经济为立足点，对并购 的动机、效应作了分析，并在此基础上，对中国银行业的重组问题进行了探讨。 ［关键词］规模经济；并购；重组；动机；效应 ［中图分类号］ ［文献标识码］ ［文章编号］ （ ） )(%’ * ! + !( # ,’- ’ % # $! # . !#$% ’(’)*%+ #(, -’(.%)/’0#01 23 *( 4(.%0(#.*’(#$ 5#(6*(7 4(,8+.01 /0 （ ， ， ， ） !#$%’( )* +,($(- ./0 ,$(1 2(,3%4,5 6$(17/)8 %!’( 9/,($ 39+.0#.： ， 927:3 !; 6=83 ;:63 3=83= 67? 6:@A2;2B2C7 D6; E3:C3 6 ;B=2F278 :D6=6:B3=2;B2: 27 BD3 ?3G3CH37B C5 27B3=76B2C76 E67F278 27?A;B=I J KD3 BD3;2; 6F3; 67 676I;2; C5 BD3 CB2G3; 67? 3553:B; C5 BD2; 8CE6 3=83= 67? 6:@A2;2B2C7 L2BD BD3 E6;2: BD3C=I C5 ， ， ;:63 3:C7C23; 6; 2B; 5C:A; J +7? 5276I C7 BD3 E6;2; C5 BD6B BD3 H6H3= 6F3; 6 ;A=G3I C5 BD3 =3;B=A:BA=3 C5 E67F278 27?A;B=I 27 MD276 J :%1 ;’0,+： ； ； ； ； ;:63 3:C7C23; 3=83= 67? 6:@A2;2B2C7 =3;B=A:BA=278 CB2G3; 3553:B; 进入 年代以来，随着全球经济一体化进程的加快和金融业务 自由化、金融市场一体化的持 续推进，国际金融服务领域的竞争 日趋激烈。为改善交易条件、增加竞争力，众多的国际金融集团 正在不断地合并、重组，以图在全球金融市场一体化的进程中占有一席之地。这一席卷全球的并购 浪潮，一方面促使金融业发生巨大的变革，另一方面也推动了金融理论的不断创新。 从 !(% 年摩根兼并成立美国联合钢铁公司算起，西方发达国家已经历了五次大的企业并购浪 潮。在这一漫长的企业并购史中，许多经济学者从不同的角度阐述了并购活动产生的原因、影响及 其效益，创立了许多关于企业并购的理论流派。其中，在当前较为流行的有：规模经济论、交易费用