控制系统性风险——改革之路.pdf

!# 经济全球化以及伴随着全球化而发展的金融市场融合与 !! ) 开放 构成了 世纪末期和新世纪金融业发展的基本背景 # 在这一背景下 传统的金融业经营模式正在被能够适应金融环 + 境和金融需求变化的新模式所取代 过去带有明显国家或地区 色彩的金融市场交易规则与金融活动规范 正在被相互融合的 + 国际规则和惯例所取代 区域性或国家内的金融发展与竞争格 + 局 正在被国际化的发展与竞争所取代 简单的以货币信用为 基础的金融工具 正在被日益精细和复杂的以综合信用与风险 ) 为标的的金融产品所取代 同时 金融交易的速度也随着信息 * ) 科技的发展步入便捷 高效的时代 许许多多的金融机构已经看到了金融业发展环境所发生 的重大变化 并据此开始重新规划自己的发展战略 调整企业 ) 的行为模式 重构金融业务和产品的流程 在这一过程中 金 融创新被赋予了新的涵义)创新已不再是以简单地增加业务 * 或产品种类 优化交易方式为主 而是围绕着如何切实提高金 * 融机构的竞争能力 培育出适应社会分工变化 符合金融发展 * * 趋势 各有所长的相对竞争优势 不断展开的一系列制度 组织 ) 管理和业务产品的再造与更新 正是这种变化 使得近 年 # 来金融创新层出不穷 金融创新的广度和深度达到了前所未有 的境地) 然而 近些年出现的一些重大的金融风险案例表明 金融 * * 创新一方面为金融机构提供了更多 更有效的风险对冲 分散 * 和交易的工具与手段 有助于金融机构更加科学 准确地按照 各自的风险管理策略和风险偏好管理风险 但另一方面 不断 提高的金融市场和金融创新的复杂性与技术性 不仅形成了许 !