期货投资分析的基本分析法.ppt

4、生产周期和季节性因素 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 月份 一般来说，农产品的生长周期对商品价格的影响比较明显，有色金属消费的季节性比较明显。 （一）影响期货市场价格的因素 * ppt课件 （一）影响期货市场价格的因素 5、市场技术因素 （1）期货市场的投机操作； （2）期货市场规律； （3）监管部门的管制行为。 6、社会心理因素：“羊群效应”、行为金融学 7、市场效率因素 （1）信息披露（2）信息传播（3）投资专业化 8、政治因素：战争、政治形势、国家领导人变更、执政党变更、法律变更； * ppt课件 （二）宏观经济变动与期货市场 1、GDP变动对期货市场的影响 （1）持续、稳定、高速的GDP增长 （2）高通胀下的GDP增长 （3）宏观调控下减速增长 （4）转折性的GDP 变动 * ppt课件 （二）宏观经济变动与期货市场 2、经济周期与期货价格波动的关系 经济周期： 繁荣——衰退——萧条——复苏 （1）经济总是处在周期性运动中，期货价格伴随其波动并超前于经济运行； （2）随时注意经济发展动向； （3）把握经济周期，认清经济形势； （4）景气来临时先涨的期货（如能源、金属原材料）在衰退时往往先跌。 * ppt课件 （二）宏观经济变动与期货市场 3、通货膨胀对期货市场的影响 （1）温和的、稳定的通货膨胀对期货价格的影响小； （2）如果通货膨胀在一定可容忍范围内持续，而经济处于景气阶段，产量和就业都持续增长，那么期货价格也将持续上升； （3）严重的通货膨胀使企业经营严重受挫，盈利下降，需求下降,造成期货价格下跌； （4）通货膨胀不仅产生经济影响。还可能产生社会影响，并影响公众的心理和预期，从而对期货价格产生影响； （5）通货膨胀之初，“税收效应”、“负债效应”、“波纹效应”有可能刺激期货价格上涨； （6）通货膨胀是个过程：从上游到下游逐步传导。 * ppt课件 复苏、繁荣、衰退和萧条 期货投资分析的基本分析法 * ppt课件 基本分析法的内容 宏观经济政策分析 宏观经济运行状况分析 行业分析 期货价值和价格分析 * ppt课件 今日主要内容 第一节 概论 第二节 宏观政策分析 第三节 宏观经济分析简介 第四节 宏观经济分析的主要内容 * ppt课件 第一节 概论 定义 内容 优缺点 适用范围 * ppt课件 定义 基本分析法又称基本面分析，是投资者根据政治经济学、经济学、金融学及投资学的基本原理，对决定期货价值及价格的基本要素如宏观环境、宏观经济指标、经济政策、行业发展状况、市场供需状况等进行分析，评估期货的投资价值，判断期货的合理价位，采取相应的投资策略的一种分析方法。 * ppt课件 * ppt课件 * ppt课件 * ppt课件 * ppt课件 * ppt课件 * ppt课件 * ppt课件 基本分析法的内容 宏观经济政策分析 宏观经济运行状况分析 行业分析 期货价值和价格分析 * ppt课件 基本分析法的优缺点 优点：能够比较全面地把握期货价格的基本走势，主要解决期货投资的选品种问题，应用起来也相对简单； 缺点：预测的时间跨度相对较长，对短期投资的指导作用比较弱；同时预测的精度相对较低。 * ppt课件 适用范围 基本分析法主要适用于周期相对比较长的期货价格预测、相对成熟的期货市场以及预测精度要求不高的领域。 * ppt课件 基本面分析与技术面分析 ——各有所长 基本面分析考察了影响价格的内在因素，因而能够较好地把握价格的长期变动趋势，但这需要专业的分析能力与信息收集能力。实际上动态跟踪供需基本面的变化状况是十分艰难的事情，因而基本面分析对短期内价格波动显得无能为力。 技术分析虽然能对短期内价格变动做出直观的预测，但由于其建立在经验分析的基础上，因而其可靠性相对较弱。 投资者应该根据自己的交易风格与专业水平来选择分析类型，长线投资、信息收集与分析能力较强的交易者可能更加青睐基本面分析，而短线交易则应以技术分析为主。一般情况下，使用基本分析预测市场运行方向，而利用技术分析预测进场时机和部位。 * ppt课件 第二节 宏观政策分析 （一）意义 即使在市场经济比较成熟的国家，政府的宏观经济政策对宏观经济也有影响；变革中的国家，政府的宏观经济政策则对宏观经济影响巨大，只有了解和把握宏观政策的变动原因和趋势，才能抓住期货市场的大机会。 * ppt课件 （二） 宏观政策分析方法 1、历史（ 纵向）比较法 看一个国家宏观政策的历史变动原因、效果及理论依据。 2、国家（横向）比较法 看