金融发展与行业增长-财政学专业论文.docxVIP

本文摘要从金融发展与行业增长的关系切入来分析金融发展对经济增长的作用是本 本文摘要 从金融发展与行业增长的关系切入来分析金融发展对经济增长的作用是本 文探讨和使用的研究方法。这种研究方法在1998年首先由e,ajan and Zingales提 出，由于其从理论角度给出了解答金融与经济因果命题的方法，同时在模型设定 方面克服了传统回归的缺陷，因而成为分析金融发展对经济增长作用的一种有效 的实证方法，并被许多学者借鉴运用于更大范围的经济增长问题的研究中。 在文献综述和详细介绍了行业研究方法之后，本文使用一个简单的理论模型 对金融发展影响行业增长以及经济增长的两种渠道进行阐释。首先，随着金融服 务功能的提高，金融发展通过促进资本积累、普遍地放松企业的融资约束，对融 资依赖性高的行业产生更多的促进作用；其次，通过降低融资选择中的“识别偏 差”，提高资金配置效率，金融发展对金融欠发达时受到更多歧视的行业会产生 更大的促进作用，例如固定资产比例低的行业和企业规模较小的行业。通过一个 统一的分析框架，本文为金融发展与经济增长的行业研究方法提供了理论支持。 在上述理论逻辑的基础上，本文使用行业研究方法对我国九十年代中期各地 区金融发展与行业增长的关系进行了实证分析。结果表明，融资依赖性高的行业 和企业规模较小的行业，其增长速度在金融发展水平较高的地区相对于金融发展 水平低的地区的提高比较显著，而固定资产比例低的行业和国有经济比重较低的 行业其增长速度提高的并不明显。这些结果说明，在我国，金融发展对经济增长 有一定的解释作用，通过加速资本积累促进经济增长，但是其改善资源配置的作 用有限，所有制歧视造成“识别偏差”甚至有所加重。 [关键词]金融发展行业增长行业研究方法融资依赖性识别偏差 [中图分类号]F830，F832．7，F424．0 AbstractThis Abstract This thesis studies the role of financial development to facilitate economic growth by examining the differential effect of financial development across industries．This methodology was developed by Rajan and Zingales in 1998 and was used by many literates in broad economic researches，because it pushed the causality debate with a theoretical rationale and rested criticism regarding model specification in traditional approaches． This thesis presents a sb，lized model to describe two channels via which financial system iS connected to industry growth and overall economic growth．Firstly the financial system accelerates capital accumulation and gives firms more access to finance，SO the industries typically dependent on external finance develop disproportionately faster in countries with improved financial functions．Secondly financial system improves capital allocation by mitigating bias in identifying“good”firms，SO the industries，which are heavily discriminated under a less developed financial system，gain more facilitation from financial development， such as industries with less hard assets and smaller average size．In one theoretical framework this thesis provides theoretical underpinnings fo