企业并购中无形资产价值评价的权利结构方法与应用.PDFVIP

科 技 与 法 律 Science Technology and Law Vol.94, No.6, 2011 企业并购中无形资产价值评估的 权利结构方法与应用 李容华 （中国计量学院，浙江杭州310018） 摘 要：在公司治理结构多元化的趋势中，被并购企业的无形资产具有权利结构化的特征，这就决定了无形 资产价值评估方法的结构化。无形资产价值评估的权利结构方法就是在权利结构化的基础上，对已有的成本 法、收益现值法和市场价值法进行深化。这种无形资产的价值评估方法在企业并购时的作用尤为明显。 关键词：企业并购；无形资产；价值评估方法；公司治理结构；吉利公司 中图分类号：DF438.2 文献标识码：A 文章编号：1003-9945(2011)06-0030-03 一、公司治理结构的多元化趋势 所有权、经营权和使用权的配置。在企业有四种治理结构 作为市场经济中最重要微观主体，企业的存在形态不 的情况下，企业无形资产所有权、经营权和使用权的配置 断发生变化，变化集中体现在治理结构方面。公司治理理 也存在多样性：企业将无形资产的所有权、经营权和使用 论揭示出，权力结构是公司治理结构的核心，从所有权、 权集于一身；企业集无形资产的所有权和经营权于一身但 经营权的权力结构看，公司治理结构有两种基本类型：第 把使用权分离出去；企业只享有无形资产的所有权但把无 一类，所有权与经营权集于一身，第二类，所有权与经营 形资产的经营权和使用权同时分离出去；企业只享有无形 资产的所有权但只把经营权和使用权二者之一单独分离出 权分离。一般而言，第一类称为传统企业，它包括两种 去。 形式：其一，集所有权、经营权和使用权三者于一身的企 业；集所有权、经营权于一身但与使用权分离的企业；第 二、公司治理结构多元化趋势下现有无形资 二类称为现代企业，它也有两种形式：所有权与经营权分 产价值评估方法的局限性 离条件下经营权与使用权合一企业；所有权与经营权分离 对于无形资产价值的评估方法，美国学者韦斯顿 ·安 条件下经营权与使用权也分离的企业。可见，从权力配置 森有一个形象的比喻： “价值评估方法如同祖母做小鸡 的角度看，企业治理结构形态有二类共四种基本形式。 汤，每个人的祖母都有一道小鸡汤的菜谱，但是对于鸡汤 由于企业治理结构的本质功能是配置所有权、经营权 里放哪些材料，还没有人达成一致意见。”[1]在我国，并 和使用权，而企业所有权、经营权和使用权的核心内容是 没有统一的无形资产评估方法，它分散于 《国有资产评估 企业资产，所以企业治理结构理所当然地包括对无形资产 管理办法》、 《专利资产评估管理暂行办法》等规定中。 收稿日期： 修回日期： 2011-05-07 ； 2011-09-16 基金项目：浙江省高校人文社科重点研究基地——标准化与知识产权管理自主立项课题资助 “企业标准化协议的反垄断法风险与控 制”(SIPM 1103) 。 作者简介：李容华(1965 －), 女, 汉族, 广西北流人, 中国计量学院法学院副教授, 哲学博士, 应用经济学博士后；主要研究方向：知识产权法哲 学、知识产权经济学。 30 创 新 管 理 实 务 （李容华）企业并购中无形资产价值评估的权利结构方法与应用 《国有资产评估管理办法》第三十条对无形资产评估采用 AO———影响无形资产评估的所有权因素； 了 “成本+收益”的评估方法，而 《专利资产评估管理暂 AM———影响无形资产评估的经营权因素； 行办法》第十八条规定了对专利风险评估的市场价