课件：财务管理与风险防范.ppt

财 务 战 略 管 理 不同经济周期的财务战略安排 复苏期：优化资本结构，利用杠杆 繁荣期：前期要扩张，后期要稳健 衰退期：压缩负债，停止扩张，积蓄技术能量，减少存货，减少临时性雇员 财 务 战 略 思 考 利润趋势分析要点 ? 洗大澡： ?今天大量销账以保证今后报表美观 ?问题：投资者可能忘记销账、费用，未来利润被高估 ? ? 卖方融资： ?向偿债能力有问题的客户提供贷款 ?低估坏账（例如朗讯） ?如今的利润太高… . 未来很高的亏损风险 ? 提前确认收入： 1、资产要看来源 A公司的资产与来源 资产 1000 负债 100 所有者权益 900 B公司的资产与来源 资产 1000 负债 1100 所有者权益 -100 2、资产要看结构 A公司的资产结构 资产 1000 流动资产 100 非流动资产 900 B公司的资产结构 资产 1000 流动资产 900 非流动资产 100 3、资产要看质量 A公司的资产质量 资产 1000 正在营运资产 100 非经营用资产 900 B公司的资产质量 资产 1000 正在营运资产 900 非经营用资产 100 固定资产的属性 价值性 实物性 收益性 费用性 4、资产要看周转 A公司的资产周转 资产 1000 年销售收入 2000 资产周转率 2次/年 B公司的资产周转 资产 1000 年销售收入 100 资产周转率 0.1次/年 新观念之一是资产？还是负债？ 收入 支出 资产 负债 是资产？还是负债？ 收入 支出 资产 负债 如：按揭购房是资产还是负债？ 首付30万元，贷款70万元，总资产100万元 1、无租金收入时，有支出：月还+维修+物业+家具+取暖。。。 净利＜0，导致现金净流出——负债 2、有租金收入时，看： 收入-支出=？ 问题：何时为资产？ 分行业财务状况研究 行业 代表企业 总资产 单位：人民币亿元 排 名 农林 北大荒 1000 采掘 中石化 7186 制造 全柴动力 32 电煤水 郑州煤电 46 建筑 中国铁建 14 物流 中国国航 14 IT 用友软件 30 批另 沈阳商业城 105 金融 中国工行 83 地产 万科 883 社会服务 中青旅 1569 传播文化 出版传媒 86843 综合 东方集团 19 分行业财务状况研究 行业 代表企业 总负债 单位：人民币亿元 排 名 农林 北大荒 6 采掘 中石化 3922 制造 全柴动力 17 电煤水 郑州煤电 22 建筑 中国铁建 5 物流 中国国航 9 IT 用友软件 6 批另 沈阳商业城 62 金融 中国工行 37 地产 万科 569 社会服务 中青旅 1516 传播文化 出版传媒 81400 综合 东方集团 662 分行业财务状况研究 行业 代表企业 总收入 单位：人民币亿元 排 名 农林 北大荒 12048 采掘 中石化 10 制造 全柴动力 37 电煤水 郑州煤电 45 建筑 中国铁建 11 物流 中国国航 18 IT 用友软件 14 批另 沈阳商业城 54 金融 中国工行 25 地产 万科 497 社会服务 中青旅 1775 传播文化 出版传媒 3573 综合 东方集团 355 分行业财务状况研究 行业 代表企业 净利 EPS 排 名 农林 北大荒 1 0.15 采掘 中石化 1 0.25 制造 全柴动力 1.8 0.3 电煤水 郑州煤电 2.4 0.52 建筑 中国铁建 0.2 0.08 物流 中国国航 0.05 0.03 IT 用友软件 3.6 1.6 批另 沈阳商业城 5.4 0.33 金融 中国工行 571, 0.63 地产 万科 38 0.33 社会服务 中青旅 31 0.39 传播文化 出版传媒 820, 0.24 综合 东方集团 53， 0.73 分行业财务状况研究 行业 代表企业 存货 固定资产 排 名 农林 北大荒 0.06 6.5 采掘 中石化 0.7 0.8 制造 全柴动力 4 12 电煤水 郑州煤电 9 13 建筑 中国铁建 1 3