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泰州市新滨江开发有限责任公司 公司债券2016年半年度报告摘要 债券名称：2014年泰州市新滨江开发有限责任公司公司债券 14新滨江 135337.SH 债券简称 债券代码 14泰新滨江债 1480096.IB 二〇一六年八月 重要提示 本公司董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整， 不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。 公司2016 年半年度财务报告未经审计。 重大风险提示 投资者在评价及购买本期债券时，应认真考虑各项可能对本期债券的偿付、 债券价值判断和投资者权益保护产生重大不利影响的风险因素，并仔细阅读募集 说明书中 “风险与政策”等有关章节内容。 一、发行人主要从事城市基础设施及重大产业非金融性投资、承揽政府代建 项目，该行业会受到经济周期影响。城市建设需要庞大的资金，发行人执行投融 资任务的顺利与否与泰州市及江苏省财政状况联系紧密。如果出现经济增长速度 放缓、停滞或衰退，将可能使发行人的经营效益下降，现金流减少，从而影响本 期债券的兑付。 二、发行人的基础设施项目收益和其他相关收入会受到政府调控政策的影响， 因此在本期债券存续期内，如果政府相关政策发生改变，存在发行人的现金流入 减少的可能性。 三、发行人主要从事泰州医药高新技术产业开发区基础设施投资，目前泰州 医药高新技术产业开发区处于前期投入期，整体经济实力偏弱，地方财政收入规 模较小，财政实力偏弱，此外财政收入中基金收入主要来源于国有土地出让金收 入，易受当地土地出让市场的影响。如果泰州医药高新技术产业开发区财政收入 不能持续增长或由于其他原因降低，可能影响发行人的正常的业务经营以及本期 债券募投项目的顺利回购。 四、发行人主要承担着泰州市城市基础设施项目、保障性住房项目等建设工 作，部分项目投入资金量大，推动了区域经济的发展，但项目本身缺乏相应的经 营效益。公司主营业务收入全部来自城市基础设施建设和安置房，主营业务收入 结构较为单一；公司主营业务收入来源全部依靠政府回购，对政府依赖性大；公 司主营业务盈利能力不强，利润来源主要依赖政府补助；发行人以企业化方式运 营，但在追求经济效益的同时，也要承担部分社会职能，必然会产生一定的矛盾。 因此，在一定时期内承担大量社会职能将会对发行人经营效益产生一定的影响。 五、发行人将进一步巩固其在泰州市城市基础设施项目投资建设的龙头地位 并充分发挥自身在泰州市保障性住房投资建设中的主导作用，并积极拓展相关联 业务，实现跨越式发展的总体战略。跨越式的发展及逐步细分的主营业务加大了 公司的管理难度。 六、公司在建、拟建项目投资规模较大，面临一定的资金压力，此外公司代 建项目建设周期较长，前期投资较大而资金回收较慢导致公司应收账款规模较大， 对公司资金造成一定程度的占用，给公司经营现金流造成一定的压力，不利于公 司的正常经营。 截至2016 年6 月30 日，公司面临的风险因素与募集说明书中 “风险与对策” 章节没有重大变化。 释义 在本半年度报告中，除非上下文另有规定，下列词汇具有以下含义： 发行人/本公司或公司 指 泰州市新滨江开发有限责任公司 主承销商/债权代理人 指 中国民族证券有限责任公司 发行人发行 10 亿元的 “2014 年泰州市新滨江开发 本期债券 指 有限责任公司公司债券” （简称 “14 新滨江”) 发行人根据有关法律、法规为发行本期债券制作的 募集说明书 指 《2014 年泰州市新滨江开发有限责任公司公司债券