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人民币升值压力 与我国财政对策 资料收集与整理：苏波、罗涛 幻灯片设计制作：王迪、王显金 国贸08-1 人民币升值现状 据国际清算银行三月发布的数据显示，2月份人民币实际有效汇率指数为118.41，大幅升值4.09%。2月份，美元指数由79.49上扬至80.35，上涨1.08%。由于人民币对美元名义汇率相对稳定，受美元指数反弹影响，人民币实际有效汇率大幅升值。 ? 3月以来，美元指数略有回落，人民币对美元汇率中间价一度连续5个交易日走高。3月17日，人民币对美元中间价为1美元对人民币6.8262元，较15日的6.8261元小幅走低，继3月9日以来第二次走低。人民币对美元中间价此前连续5天的稳步上升，一度催生了人民币升值的预期。 人民币升值压力 1.国家的外汇储备随着升值幅度多少，相应损失。 2.国家的出口产品会因为人民币升值受到一定的影响，就是出口因为人民币升值，相对于外国进口商来讲是成本增加，出口的数量有所减少。 3.会一定程度的影响我国的劳务输出，很小程度的影响外国投资。 4.因人民币升值，增强了人民币的购买力，会导致进口增加，缩小我国的贸易逆差额。 5。银行坏账上升，带来失业问题，FDI(外国直接投资)下降，农村地区发生通货紧缩，人民币的对外作用削弱，中国对WTO的承诺难以实现，进而带来东南亚地区的金融不稳定，以及亚洲经济的放缓。 6??人民币升值会抑制我国出口。而我国的主要出口对象是美国。而进几年美国属于贸易逆差。升值会减缓这种情况。 相对而言，我国货币价值上升会刺激国外对我国的进口。 人民币升值压力的来源 （一）持续的贸易顺差 从1999年至今，我国已经连续7年实现贸易顺差，2006年贸易顺差总额更是高达2500亿之多，这使我国同其他国家的国际贸易摩擦不断增加。2007年，以美国和德国为首的西方七国集团再度发出了要求人民币加快升值步伐的呼声，给人民币带来了很大的升值压力。 （二）外资在中国收益率高 据中国国际问题研究所调查，以2004年为例，美国企业在华投资收益率达19.2%，而美国在全球、欧洲、日本和亚太地区的投资平均收益率分别为10.1%、9.3%、14.1%、11.5%。因此，近年来大量资金拥入我国，对人民币汇率产生一定的影响。 人民币升值压力的来源 （三）对人民币升值的预期增加 近年来，在国际压力下，人们对人民币升值的预期与日俱增。2007年我国多次提息，利率的提高进一步增强人们对人民币升值的预期，加快了国际游资流入我国的速度。同时，今年受美国次级债风波的影响，部分国际游资逃离美国市场转向我国，使国际游资进入我国的数量大为增加。据2007年7月摩根士丹利分析，今年通过各种渠道流入并滞留我国的热钱大约有3000亿美元，而且还呈有增无减的趋势，这也将推动人民币的升值。 （四）CPI居高不下，政策性压力巨大 我国近期的CPI指数居高不下，尤其是农产品及原材料价格上涨幅度很大，经济面临短期通货膨胀的压力。因此，我国政府面临比较大的政策压力。 缓解人民币升值压力 的财政对策及建议 控制人民币升值速度的方法，可分为财政政策和货币政策两种。但是当前的货币政策，由于金融机构效率低下等原因，造成于调节作用比较不显著，结合当前财税体制改革的大环境。因此，本文主要讨论如何改革财税体制，加强其对人民币升值的调节作用。 一、扩大政府消费支出, 促进内需对经济发展的拉动作用 首先，适度扩大政府消费支出是目前增强内需动力的重要举措。 近几年来, 由于钢铁、电解铝、水泥、房地产等一些行业投资规模增长过快, 导致了其上游产品或相应原材料价格涨幅过高, 并引发了煤、电、油、运的全面紧张。虽然投资对经济增长拉动的效果要好于消费, 但在内需的构成中, 投资是目前要特别加以控制的。因此, 刺激内需的着重点要有意识地偏向消费方面。我国收人差距不断扩大的现实, 使众多有消费愿望的人, 却没有相应的支付能力。由于居民消费是短期内难以对其施加影响的变量, 因此, 扩大内需的重任自然落到政府身上。 一、扩大政府消费支出, 促进内需对经济发展的拉动作用 其次，增加政府支出、建立促进内需的公共财政保障机制是当务之急。 长期以来, 我国消费之所以一直疲弱不振, 除了政府消费支出不高外, 还与居民消费受制于有关基础性社会保障制度不健全有关。为此, 我们必须对现行的公共财政支出模式作出改革, 即在全社会投资过热的情况下, 财政支出应更多地由投资导向消费, 尽快地退出竞争性投资领域, 将更多的财力用于公共产品的生产及服务的提供上。所以, 公共财政支出的增量部分应重点投到以下领域：一是对经济长期发展具有支撑作用的领域；二是增加财政对城市医疗、养老等社会保障方面的支出, 以期降低城市居民的长期预算, 进而降低储蓄,