第八章 BOT项目融资模式.ppt

第八章 BOT项目融资模式w一、概念w 是指项目所在国的或所属机构对项目的建设和经营提供一种特许经营权协议作为项目融资的基础，由本国公司或外国公司作为项目的投资者和经营者安排融资、承担风险、开发建设项目，并在有限的时间内经营项目回收成本、偿还债务、赚取利润，特许经营期结束后将项目所有权再移交给政府的一种项目融资模式。又称“暂时私有化”融资、特许权融资。 二、BOT具体的融资方式 w1、标准BOT：建设—经营—移交 w2、BOOT：建设—拥有—经营—移交 w3、BOO：建设—拥有—经营 w4、BTO：建设—移交—经营 w5、DBFO：设计—建设—融资—经营 w6、FBOOT：融资—建设—拥有—经营—移交 w7、BOL：建设—经营—租赁 w8、DBOM：设计—建设—经营—维护 w9、DBOT：设计—建设—经营——移交 w10、 BLT：建设—租赁—移交 w11、ROT：改造—经营—移交 三、BOT融资的运作过程 w1、选定方案 提出项目建设的必要性，确定项目需要达到目标。 w2、立项 向计划管理部门上报《项目建议书》或《预可行性研究报告》，取得批复文件或同意进行项目融资招标的文件。 w3、招标准备 成立招标委员会和招标办公室；聘请中介机构；研究项目技术问题，明确技术要求；准备资格预审问件；设计项目结构，落实项目条件；编写招标文件，制定评标标准。 w4、资格预审 发布招标公告；发售资格预审文件；组织资格预审；通知资格预审结果，发出投标邀请书。 5、准备投标书 编写并发售招标文件；标前答疑，组织现场考察。 6、评标与决标 对有效标书进行评审；选出中标候选人。 7、合同谈判 按照排序与中标候选人就全部合同和协议的全部条款和条件进行谈判，直至双方完全达成一致；草签特许权协议及其他合同和协议。 8。融资与审批 协助中标人报批项目和成立项目公司；在项目公司成立后与其正式签定特许权协议及其他合同和协议。 9。实施项目 协助项目公司实施项目；对项目的设计/建设/运营和维护进行检查和监督；特许期满时接收应该移交的设施。 五、特许权协议的主要内容 w1、特许经营权的范围 w2、项目建设方面的规定 w3、项目的融资及其方式 w4、项目的经营和维护 w5、项目的收费水平及计算方法 w6、能源供应条款 w7、项目的移交 w8、合同义务的转让 六、BOT融资中东道国政府的作用 w1、选择项目公司 w2、提供建设项目的运营权，帮助减轻项目公司融资风险。 w3、提供BOT项目附近设施、土地的开发权 w4、明确投资、税收政策 w5、提供产品购置担保 w6、提供竞争性保护政策 七、BOT融资的利弊分析 w（一）对项目所在国政府 w1、有利之处 w1）改善项目所在国的基础设施面貌 w2）无追索或有限追索，举债不计入国家外债，债务的偿还只能靠项目的现金流量。 w3）引进新技术，提高项目的建设经营管理水平。 w4）用活用好国内民营资本。 w2、不利之处 w1）忽略了隐含机会成本 w2）项目的收入一般是当地货币，导致东东道国外汇大量外流。 w3）大量的税收流失 w4）掠夺性经营 w5）风险分摊不对称 （二）对承包商 w 1、承包商在特许经营期限内拥有项目的所有权和经营权。获得稳定的市场份额和应有的盈利。 w2、BOT融资项目不计入承包商的资产负债表，不必暴露自身的财务情况。 w3、风险大，融资成本较高。 （二）TOT融资模式特点 w1、转让的是已经建成的资产，为拟建项目引进资金，为建成项目引进管理。 w2、政府通过现有资产的转让，一是可以吸引私人资本缓解财政压力，二是可以减少大量的对现有基础设施运营的财政补贴支出。 w3、投资者购买的是正在运营的资产，资产收益具有确定性，风险小，不需要太复杂的信用保证结构，融资谈判比较容易。 * 八、TOT—BOT融资模式新发展 w（一）概念 w TOT（Transfer-Operate-Transfer)是指用私人资本或资金购买某项目资产的产权和经营权，购买者在一个约定的时间内通过经营收回全部投资和得到合理的回报后，再将项目产权和经营权无偿移交给原产权所有人的融资模式。 *