我国上市公司盈余管理统计分析.pdf

分析师购买建议的公司更有可能管理盈余，以满足分析师的盈余预测，得到分析 师抛售建议的公司更有可能利用负的未预荆到的应计项目使盈余上升，这些研究 表明，经理们确实有管理盈余以迎合财务师关于盈余期望的行为，Degeorge(1999) 还进～步为三种盈余管理阶段的递进过程提供了证据：避免亏损最重要，而一旦 实现盈余后，报告盈余增加就比较重要了，接下来的目标就是迎合财务分析师的 预测。 在盈余管理行为的资本市场后果的实证研究中，Sloan(1996)的研究结果证 明，市场参与者会高估低质量当期盈余的持续性，而低估高质量当期盈余的持续 的研究发现在1982--1989年期间由于盈余管理行为被查处的样本公司，其股票 价格下降了9％一13％。这些证据说明虽然盈余管理行为的发现比较困难，然而 一旦被披露，必将受到市场参与者的惩弱，其资本市场后果是相当严重的。 我国对盈余管理的研究起步比较晚，最近几年来伴随上市公司愈演愈烈的会 计信息失真问题，国内一些学者开始对我国上市公司的盈余管理行为进行理论和 实证研究，在对盈余管理的概念及其范围的界定、产生的条件和动因以及盈余管 理行为的确定等方面都取得了一定的成果。其实证研究模式是以实证会计的方 法，从盈余管理行为的动因出发提出研究的问题与假说，然后通过一定的模型来 进行证明、发现和确定盈余管理的行为，一些