银行体系发生问题.PPT

通貨膨脹 利率提高 出口減少 進口增加 生活水準 降低 經濟信心 低落 　通貨膨脹對經濟活動的衝擊 投資及 消費降低 匯率貶值 消費降低 投資及消費降低 經濟活動降低 五.貨幣數量和物價之關係(台灣) 目前，主計處是以民國八十五年為基期（指數為100），八十六、八十七年的消費者物價指數分別為100.90、102.60。據此，我們可以算出，八十六年的消費者物價上漲率為0.9%（100.9/100），八十七年的物價上漲率為1.7%（102.6/100.9）。 我國物價一直相當平穩。從民國五十年到八十七年（剔除兩次石油危機），消費者物價指數平均上漲率僅約3.2%。同一時段，平均經濟成長率達8.8%。快速的經濟成長加上穩定的物價，使我國贏得「經濟奇蹟」的讚譽。 　台灣貨幣成長率與物價指數 第二章 金融與經濟林政億王威升 一、金融與經濟成長 一個健全發達的金融市場，能提高儲蓄率，將儲蓄導向生產的用途，增進資金配置的效率，有助經濟成長． 隨著經濟的成長和財富的增加，人們對於金融商品的需求數量和種類也相對增加，因此帶動了金融市場的發展． 金融對經濟成長的貢獻，可藉由哈羅德－多瑪爾模型來說明． 生產函數：　ｙ＝ｑｋ　（２－１） 投資數量：　Δｙ＝ｑΔｋ＝ｑΙ　（２－２） 儲蓄為所得的函數（Ｓ＝ｓｙ）：　ｑΙ＝ｑＳ＝ｑｓｙ　（２－３） 經濟成長率：　 Δｙ＝ｑｓｙ　或　 Δｙ／ｙ＝ｑｓ 根據上述理論，要促進國家的經濟成長目標，有以下四個措施 提高儲蓄率 減少儲蓄用於非生產性用途的比例 降低資本／產出比率 引進外資 加速經濟成長的途徑 當金融市場扮演資金不足者和資金有餘者的媒介時，可透過以下幾個途徑，來加速經濟的成長： 提供具有高度安全性、流動性和收益性的金融資產，來作為儲蓄者的儲蓄工具． 減少儲蓄被用於非生產性用途 藉由價格機能充分運用，可使現有資金做最有效率的分配． 透過自由化、國際化的金融市場． 金融危機對經濟成長的衝擊 典型金融危機的演變過程：銀行危機→貨幣危機→資本市場危機． 泡沫經濟：外資流入國內，彌補國內儲蓄．但多採取釘住美元的匯率政策，造成外資大量流入，貨幣供給額增加，銀行信用過度擴張，造成房地產和股市飆漲． 銀行危機：當泡沫破滅，經濟成長停滯，房地產和股市低迷，造成民眾和企業無力償還銀行貸款，銀行呆帳急速增加． 貨幣危機：爲挽救銀行，政府採取寬鬆的貨幣政策，造成利率下降．因此造成政府財政赤字更加惡化，發量大量擠兌，造成資本大量外流，投機客攻擊外匯和股票市場． 資本市場的危機過程：政府對投機性攻擊慣採防衛性緊縮貨幣政策，拉高利率→提高企業資金借貸成本→拖累及傷害股市及地產等資本市場 ． 圖2-1　典型的銀行業危機演變過程 經濟體系脆弱 銀行業危機 無法履行的 貸款增加 個人及企業 破產 經濟繁榮 形成房地產及股票市場泡沬 泡沬經濟破滅 資本 流入 放款 熱絡 圖2-2　銀行業危機又如何升高到貨幣危機 採取較為寬鬆的 貨幣政策 增加政府支出對銀行業緊急紓困 信心降低導致 銀行擠兌 銀行業危機 貨幣 危機 當本身貨幣受到攻擊，大多數國家通常採取防衛措施． 大量拋售美元 壓縮性貨幣政策，提高利率 但利率大幅上升，提高借貸成本，進而拖累房地產、股票的市場與銀行體系． 圖2-3　匯率受到投機性攻撃對新興市場經濟成長的衝擊 對投機性攻擊採取防衛措施 投資人要求較高 的風險溢酬 貨幣貶值 對貨幣之投機性攻擊的因應 較高利率 擴大收益率與美國債券利率的利差 降低實質所得 較高通貨膨脹 銀行體系 發生問題 資產市場 跌價 股票市場 跌價 民間企業取消投資計畫 金融危機對經濟的不良影響 銀行體系發生問題 資產市場價格崩跌，如房地產價格崩跌 股票市場跌價 民間投資減緩 民眾財富縮小，消費減緩 經濟成長受挫或下滑 一些國家挽救銀行危機的成本 時間 國家 成本占GDP的比例(%) 1980~1982 阿根廷 55 1981~1983 智利 41 1997~1998 印尼 30～35 1997~1998 泰國 25～30 1997~1998 韓國 25～30 1997~1998 馬來西亞 15～25 1994~1995 委內瑞拉 18 1995 墨西哥 12～15 1997~1998 菲律賓 8～10 1994~1995 巴西 5～10 1991~1993 芬蘭 8 1981~1984 烏拉圭 7 1991 瑞典 6 1982~1987 哥倫比亞 5 1987~1989 挪威 4 1984~1991 美國 3 東亞主要國家貨幣及股市的跌幅 (1997/7/1―1997/12/31) 貨幣貶值幅度 股價指數下跌幅度 合計 日本 -14.8% - 9.3% -24