风险溢出效应与件持续期模型研究.pptVIP

  内 容 提 要 研究背景 如何监测控制风险已经越来越受到业界、政府管理层以及学术界的重视。当对金融风险进行监控时，市场大幅下跌的概率常受到极大的关注。大幅市场下跌现象较为普遍。 日内高频数据的易获得性给学者提供了良好的条件去研究和金融交易过程相关的各种问题，并引起了学者的广泛研究兴趣。 研究现状 风险溢出效应 波动被用作标准的风险度量,方差-Granger因果关系被用来考察金融市场间的波动溢出效应 理论方法 Granger Robins 和 Engle (1986) , Cheung和Ng (1996), Hong (2001) 实证研究 Hamao, Masulis,和 Ng (1990), Lin等(1994); Ng (1996); Booth等 (1997); Cheung 和 Ng (1990, 1996); Engle等 (1990); Engle和Susmel (1993); King和Wadhwani (1990); King 等 (1994); 风险溢出效应 风险值 (VaR) : VaR现已成为国际金融监管标准的一部分，在实践中被金融机构和监管部门广泛使用 . Hong (2001)引入了一个新的概念---风险-Granger因果关系，来考察一个市场的大风险是否会Granger-引