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宏观经济研究报告经济面临各种风险，政策进退两难 宏观经济研究报告 经济面临各种风险，政策进退两难 1.世界经济复苏不同步美联储的债券购买行动将在四季度放缓，欧元区货币政策将长期保持宽松。2.我国经济举步维艰下半年经济面临下行的风险，今年国内生产总值增速将下滑到7.6%。下半年节能减排影响到工业增加值增速，预计全年增长9.5 1.世界经济复苏不同步 美联储的债券购买行动将在四季度放缓，欧元区货币政策将长期保持宽松。 2.我国经济举步维艰 下半年经济面临下行的风险，今年国内生产总值增速将下滑到7.6%。下半年节能减排影响到工业增加值增速，预计全年增长9.5%。固定资产投资增速不会大幅回落，预计增长20%。消费增长难有起色，社会消费品零售总额预计增长13%。进出口增速回落，预计出口和进口的同比增长速度分别为7%、6%。 3.物价上涨压力不大 下半年居民消费价格指数小幅反弹，预计全年同比涨幅为2.7%,工业生产者出厂价格仍然负增长，全年同比下降1%。 4.财政收入增速放缓制约积极财政空间 我国财政收入增速从年初以来一直呈下滑态势，未来财政支出放缓，可能对投资拉动有一定的负面效应。惠誉认为中国金融稳定性的风险开始增加。对税务体系也需要重新进行改革，对地方政府的财政情况进行重新调整，使得在收入和支出方面实现更大的平衡。 5.货币政策进退两难 货币政策将保持中性，继续推进利率市场化改革，流动性吃