程祖伟、韩玉军《国际贸易结算和融资》国际信贷原理.pptVIP

发展经济学  普通高等教育“十五”国家级规划教材 21世纪国际经济与贸易系列教材 国际贸易结算与融资 SETTLEMENT AND CREDIT OF INTERNATIONAL TRADE 程祖伟 韩玉军 编著 黄卫平 审 第五章 国际信贷原理 第一节 货币时间价值 第二节 风险 提要 关键术语 思考题 第一节 货币时间价值 一、货币时间价值的含义 人们常说，时间就是金钱，这句话用在信贷上，那就更恰当了。因此，进行信贷就应该重视货币的时间价值。例如，一笔贷款，如提前还款、到期还款或延期还款，因为还款的时间不同，支付的利息额是不同的。又如，贷款的早提用与晚提用，因提用时间不同，也必然影响到实际支付的利息额。这就是我们要讨论的货币时间价值问题。 （一）货币具有时间价值 西方经济学认为，借贷货币自然产生利息，是货币本身的生息性或增殖性决定的。但马克思经济学认为，货币本身没有增殖能力，不能创造价值，价值是劳动创造的。它的生息性还要取决于货币是作为资本或资金使用，还是作为一般等价物、价值尺度或流通手段来使用，前者才会产生时间价值，后者就不具有时间价值。 第一节 货币时间价值 （二）货币时间价值的内容 货币时间价值的内容主要有两类:一是利息，二是年金。 1.利息：利息与货币时间价值密切相关，它涉及的是一笔货币资金额的时间价值。 价值量减小（扣除利息） 价值量增大（加上利息） P A F 向以前时点推移 向以后时点推移 t 0 t 1 t 2时间 用公式表示: P=F-I（利息额） F=P+I 第一节 货币时间价值 2.年金：年金是指每隔相同时点连续支付（或收取）等额货币资金。它涉及多笔货币资金额的时间价值。年金的换算方式有两种。 （1）把n笔年金A换算成一笔现值总额或将来值总额。 P F A 1 A 2 A 3 …… A n t 0 t 1 t 2 t 3 …… t n t n+1 A 1 =A 2 =A 3 =……A n （金额相等），t 1 -t 2 =t 2 -t 3 =……t n-1 -t n （间隔时间相同）从P以后各个时点t 1 ，t 2 ，t 3 ……t n 的A 1 ，A 2 ，A 3 ……A n 笔年金额换算P值（现值总额），称为年金现值。从F以前各个时点t 1 ，t 2 ，t 3 ……t n 的A 1 ，A 2 ，A 3 ……A n 笔年金额换算F值（将来值总额），称为年金终值。 第一节 货币时间价值 （2）把一笔现值总额或将来值总额换算成n笔年金A。从P值换算以后各个时点的n笔年金额，即从年金现值算出各笔年金。从F值换算以前各个时点的n笔年金额，即从年金终值算出各笔年金。 P F A 1 A 2 A 3 …… A n t 0 t 1 t 2 t 3 …… t n t n+1 第一节 货币时间价值 二、复利 （一）复利和复利终值