新三板业务介绍201102.pptVIP

* 将推出双向报价的做市商制度 业内普遍认为，解决新三板市场交投清淡的方法是实行做市商制度。去年底证监会召集代办系统主办券商在海南召开的座谈会上已确认，在即将公开的新三板扩容方案中，做市商制度将同步推出。 做市商制度最早由美国的NASDAQ市场创立，其核心功能创新型高科技公司准确估值定价，从而从根本上建立投资者的信心，活跃新三板市场。 更重要的是，做市商以自有资金对挂牌公司的股票进行买卖，这就相当于以中立第三方的立场为挂牌公司的股票价值进行一定程度的担保。这必将极大的增强投资者的信心，从而激活新三板市场，并最终形成良性循环。 * VC/PE围猎新三板 据统计， 2006－2009年，新三板四年间总共只有7家公司完成8次定向增发，总融资额3.45亿元，而仅刚过去的2010年一年，新三板共计有9家公司完成10次定向增发，总融资额达4.38亿元。而2011年伊始，就有凯英信业、诺思兰德、中海阳、联飞翔、建工华创 、九恒星 、北京时代相继进行了定向增资，已经创出三板定向增发试点开闸以来的新高。从发布备案公告看，参与定向增资的多为风投企业和私募基金。 新三板公司定向增资的市盈率也在节节攀高，2008年至今新三板公司的定向增资平均市盈率为19.32倍,仅以最近公告定向增发的建工华创为例，其增发价市盈率高达38倍。 * 改革实施后，“新三板”的主管机构将从目前的证券业协会，变为中国证监会。 据悉，新三板改革试点方案中，符合一定条件的个人投资者也将能入场交易，并将最小交易单元从3万股改为1000股。 据悉，改革试点方案“还有可能会建立专门的”转板机制“，即为在”新三板“市场上的优质企业提供”升板“的”绿色通道“”。但该消息至今未得到官方证实。 其他动态 * 谢谢！ * * * * * * * 单击此处编辑母版标题样式 单击此处编辑母版文本样式 第二级 第三级 第四级 第五级 * * * 新三板业务介绍 创新融资部 2011年2月 * 目录 第一节 我国多层次资本市场体系 第二节 新三板挂牌实务 第三节 新三板挂牌释疑 第四节 新三板最新动态 * 第一节 我国多层次资本市场体系 一、我国多层次资本市场体系 二、我国多层次资本市场 股票市场体系 主板市场 深圳中小板市场 创业板市场 场外交易市场 推动代表中国经济的大型蓝筹企业上市 吸引境外上市的中国企业和红筹公司回归 推动境外企业到境内上市 探索并购重组方式推动上市公司整合 推动成熟型中小企业上市 建立快捷融资机制，提高再融资灵活性 丰富行业结构 完善交易制度，提高流动性 推动自主创新型高成长型企业上市 为创业资本提供退出渠道 实行更加市场化的发行上市制度 进一步拓展代办股份转让系统的功能 为非上市公司股份转让和融资提供必要途径 形成统一监管下的非上市公司股份转让和融资平台 适用主板上市规则 适用创业板上市规则 二、我国多层次资本市场 适合主板市场的企业 行业龙头 大型、骨干型企业 蓝筹企业 二、我国多层次资本市场 适合中小板市场的企业 中小规模 发展成熟 具备一定成长性 二、多层次资本市场 适合创业板市场的企业 重点推荐的行业--符合国家战略性新兴产业发展方向的 行业 1、新能源、新材料、信息、生物和新医药、节能环保、航空航天、海洋、先进制造、高技术服务等领域； 2、其他领域中具有自主创新能力、成长性强的企业。 谨慎推荐的行业 纺织、服装；电力、煤气及水的生产供应等公用事业；房地产开发与经营，土木工程建筑；交通运输；酒类、食品、饮料；金融；一般性服务业；国家产业政策明确抑制的产能过剩和重复建设的行业。 二、我国多层次资本市场 适合场外市场（代办股份转让系统）的企业 规模较小 处于初创期或成长初期 具有持续经营能力 三、各层次市场的基本情况 （二）各层次市场的基本情况 主板 （包括中小板） 创业板 场外市场 （以新三板为例） 概况 上交所于1990年11月成立，深交所于1991年4月成立。 上交所主要服务于大型企业，深交所则主要服务于中小型企业。 2004年6月，深交所开设了中小企业板。中小企业板运行独立、监察独立、代码独立、指数独立。 筹备达十年之久，2009年10月23日在深圳开板，2009年10月30日开市，目前共有1一百余家左右企业上市。 2006年1月23日由国务院批准设立。目前只在北京中关村园区企业试点，现有79家公司挂牌交易（久其软件已转主板上市，北陆药业、世纪瑞尔已转创业板上市）,还有18家挂牌公司进行了定向增资。 主板 （包括中小板） 创业板 场外市场 （以新三板为例） 上市条件 在财务、治理结构、业务等各方面，在所有板块中要求最高。仅以盈利要求为例，其要求： 1）最近3个会计年度净