第三讲汇率制度定稿1128.ppt

第三讲 汇率制度与金融创新 一、汇率制度与汇率制度的选择理论 二、“不可能三角”与汇率制度选择 （一）外汇与汇率 外汇的概念 汇率的分类： ★ 单一汇率与复汇率； ★名义汇率、实际汇率与有效汇率 单一汇率与复汇率 ★形式上的单一汇率与复汇率 复汇率——市场汇率与官方汇率并行 名义汇率、实际汇率、有效汇率 ★实际汇率 权重选择的标准：贸易、物价、成本 有效汇率的计算公式 名义有效汇率的计算 例：假定中国只有美、英、澳和瑞士四个贸易伙伴,其基期汇率、报告期汇率贸易权重如下： USD1=CNY8 7 50% GBP1=CNY12 15 20% AUD1=CNY5 5 20% CHF1=CNY6 7 10% （二）汇率制度 汇率制度的分类 无独立法定货币的汇率制度 ：如巴拿马（无本币）、欧元体（共同货币） 货币局制度 ：如阿根廷和我国香港特区 传统钉住汇率 :固定（1%）钉住美元、SDR。如马来西亚 波幅内的钉住汇率制度 ：比如，丹麦的波幅为2.5%，塞浦路斯为2.25％，埃及为3％，匈牙利则达