华山只有一条路走出险境须激活资本场.PDFVIP

策 略 报 证券研究报告 告 分析师： ＃title ＃ 张忆东 全球首席策略师 SFC HK ：BIS749 华山只有一条路，走出险境须激活资本市场 SAC ：S0190510110012 zhangyd@ ——中国权益资产投资策略报告 ＃assAuthor ＃ 研究助理： 海 李彦霖 外 SAC ：S0190510110015 策 ＃createTime1 ＃ 2018 年12 月23 日 略 报 报告关键点 投资要点 ＃summary ＃ 告 走出险境须激活资本市场；中期 一、海外风险继续升级：美股走熊的车轮正滚滚向前，但货币紧缩仍未停止 聚焦政策红利找“阿尔法”，A 1.1、我们自10 月初开始提示美股走熊的风险，标普500 指数跌幅已达15%， 股机会多于港股 而其自9 月21