2013年芜湖长信科技股份有限公司跟踪评级报告.PDFVIP

穆迪投资者服务公司成员穆迪投资者服务公司成员 2013 年芜湖长信科技股份有限公司跟踪评级报告 发行主体 芜湖长信科技股份有限公司 基本观点 上次主体信用等级 A+ 评级展望 稳定 中诚信国际维持芜湖长信科技股份有限公司（以下简称“长 本次主体信用等级 A+ 评级展望 稳定 信科技”或“公司” ）的主体信用等级为A+ ，评级展望为稳定；维 存续债券列表 持“13 长信科技 CP001 ”的债项信用等级为A-1 。 发行额 期限 上次债项 本次债项 中诚信国际肯定了公司在 ITO 导电玻璃行业领先的地位， 债券简称 (亿元) (年) 信用等级 信用等级 在电容式触摸屏领域良好的发展前景以及盈利水平逐年提升等 13 长信科技 CP001 2.0 1 A-1 A-1 优势；同时，中诚信国际关注到公司未来投资规模较大，项目收 概况数据 益面临一定不确定性以及原材料价格波动风险等因素对公司整 长信科技 2010 2011 2012 2013.3 体信用状况的影响。 总资产（亿元） 12.25 14.95 17.82 18.84 优 势 货币资金（亿元） 5.77 2.82 2.36 2.37 公司在 ITO 导电玻璃行业保持领先的市场地位。作为我国 总负债 (亿元) 0.62 2.15 3.35 3.77 总债务（亿元） 0.20 0.92 1.86 2.43 最大的 ITO 导电玻璃生产企业，公司 ITO 导电玻璃产品市 短期债务（亿元） 0.20 0.92 1.86 2.43 场占有率约为 20% ，继续保持领先的行业地位。 所有者权益(含少数股东权益) （亿元） 11.64 12.80 14.47 15.07 电容式触摸屏及玻璃减薄项目顺利投产，给公司带来良好 营业总收入(亿元) 4.83 5.89 8.10 2.19 的业绩预期。2012 年，公司电容式触摸屏及玻璃减薄加工 EBIT （亿元） 1.40 1.80 2.50 - 业务均顺利投产，取得了较好的经济效益；未来随着新业 EBITDA(亿元) 1.64 2.10 3.05 - 务的快速发展，公司收入及盈利规模有望大幅提升。 经营活动净现金流（亿元） 0.68 0.70 2.32 0.65 公司利润总额逐年提升，总体债务负担较轻。近年来，公 营业毛利率(%) 38.62 38.41 38.97 40.93 EBITDA/营业总收入(%) 33.98 3