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《管理学原理》之 计划与决策 电子科技大学经济与管理学院 杜义飞 副教授 duyf@uestc.edu.cn 2008年11月 Prentice Hall, 2001 补充补充：：价值价值 管理学原理-规划与决策2 钱，太多了！ 价值投资 价值投资就是基于对公司基本 面的细致分析，通过使用合适 的估值模型，将股票的内在价 值予以量化，并与其市场价格 进行比较，发掘出被市场低估 的股票的过程。 Prentice Hall, 2001 钱、资本和财富  简单讲，“钱”主要是一个货币的概念，流动性最好，可直接用 于交换，并同时又是市场交换的结果，是具有最普遍接收性的价 值载体。钱既可以是纸币，也可以为东西，比如金银、丝绸，只 要大家都认可就行。  资本也是资本也是活的价值活的价值，，尽管其尽管其 “活活”性较钱低性较钱低，，但它是能够生产价但它是能够生产价 值的价值。  而财富既包括流动性的，也包括不流动的价值，即死的有价物， 一般的财富并不一定能产生财富。从契约理论的角度讲，财富往 往是物、是“东西”，货币是把“东西”卖掉之后的价值载体， 而资本更多是“东西”的“产权证”，它是广义的货币，是跟具 体的“东西”相对应的产权。 Prentice Hall, 2001 扎克伯格 150亿美元 “我很有钱”：过去赚了很多钱， 并还剩下许多！ “我的$用不完”：不仅包括 过去剩余收入的总和，还包 括盖茨未来各种收入的折现括盖茨未来各种收入的折现 值 美国有着让人们能放心进行证券、票据交易的制度架 构和金融中介体系，是资本化技术改变了“钱”的含 Prentice Hall, 2001 义。这就是资本化的奥秘！ 什么决定财富、资本与钱之间的 相互距离呢？  财富不一定能一下子变成钱，财富的范围比资本大， 资本比钱的范围大资本比钱的范围大。  一个国家对“东西”