期货市场教程二期货市场的构成.ppt

期货市场教程二 王 东 第二章 期货市场的构成 第一节 期货交易所 第二节 期货结算机构 第三节 期货中介与服务机构 第四节 期货交易者 第一节 期货交易所 一、性质与职能 1、期货交易所是为期货交易提供场所、设施、相关服务和交易规则的机构。期货交易所自身并不参与期货交易。 2、职能 （1）提供交易的场所、设施和服务 （2）设计合约、安排合约上市 （3）制定并实施期货市场制度与交易规则 （4）组织并监督期货交易，监控市场风险 （5）发布市场信息 二、组织结构 期货交易所的组织形式一般分为会员制和公司制两种。 (一)会员制 会员制期货交易所是由全体会员共同出资组建，缴纳一定的会员资格费作为注册资本，以其全部财产承担有限责任的非营利性法人。 会员制 　　　会员资格: （1）以交易所创办发起人的身份加入（会员制期货交易所 的出资者也是期货交易所的会员）； （2）接受发起人的资格转让加入； （3）接受期货交易所其他会员的资格转让加入和依据期货 交易所的规则加入。 　　　会员分类: 自然人会员与法人会员、全权会员与专业会员、 结算会员与非结算会员。 会员的基本权利和义务 　　　组织架构: 会员大会是权利机构、理事会是常设机构、 总经理是负责交易所日常经营管理工作的高级管理人员。 (二)公司制 公司制期货交易所通常是由若干股东共同出资组建、股份可以按照有关规定转让、以营利为目的的企业法人。 公司制 　　　会员资格: 与会员制类似,也是必须获得会员资格. 　　　组织架构: 股东大会是最高权利机构、董事会是常设机构、监事会 对股东大会负责,并对高管监督,维护股东权益、总经理负责 日常工作。 (三)会员制和公司制期货交易所的主要区别 1.是否以营利为目标。会员制不以营利为目标，公司制以营利为目标。 2.适用法律不同。会员制一般适用民法，公司制先适用于公司法，只有在公司法未做规定的情况下，才适用民法的一般规定。 3.决策机构不同。会员制最高权力机构是会员大会，公司制是股东大会；会员制最高权力机构的常设机构是理事会，公司制是董事会。 类 型 交 易 所 上 市 品 种 会员制 上海期货交易所 铜、铝、锌、黄金、白银、燃料油、天然橡胶、螺纹钢、线材、铅 会员制 大连商品交易所 豆一、豆二、豆粕、豆油、玉米、棕榈油、线型低密度聚乙烯、聚氯乙烯、焦炭 会员制 郑州商品交易所 棉花、白糖、强麦、硬麦、PTA、菜籽油、早籼稻、甲醇、菜籽粕、玻璃 公司制 中国金融期货交易所 沪深300股票指数期货 三、我国境内期货交易所 第二节 期货结算机构 一、性质与职能 1.性质:期货结算机构是负责交易所期货交易的统一结算、保证金管理和结算风险控制的机构。 2.职能 （1）担保交易履约 （2）结算交易盈亏 （3）控制市场风险 二、组织形式(2种) （1）结算机构是某一交易所的内部机构，仅为该交易所提供结算服务。 （2）结算机构是独立的结算公司，可为一家或多家期货交易所提供结算服务。 目前，我国采取第一种形式。 三、期货结算制度 第一层:结算机构对结算会员进行结算 第二层:结算会员与非结算会员或者 结算会员与结算会员所代理客户之间的解释 第三层:非结算会员对非结算会员所代理客户的结算 四、我国境内期货结算概况 1、结算分类 2、结算担保金 3、结算会员 （1）全员结算制度(大连、郑州、上海) （2）会员分级结算制度(中金所) （1）基础结算担保金 （2）变动结算担保金 （1）交易结算会员:办理结算、交割业务 （2）全面结算会员:办理结算、交割业务 （3）特别结算会员:经纪或者自营业务 第三节 期货中介与服务机构 一、期货公司 1.定义：期货公司是代理客户进行期货交易并收取交易佣金的中介组织。属于非银行金融服务机构。 2.职能：(1)根据客户指令代理买卖期货合约、办理结算和交割手续；(2)对客户进行管理，控制客户交易风险；(3)为客户提供期货市场信息，进行期货交易咨询，充当客户的交易顾问等。 3.我国对期货公司经营管理的特别要求 （1）对期货公司业务实行许可证制度。 （2）期货公司要对营业部实行“四统一”，即期货公司应当对营业部实行统一结算、统一风险管理、统一资金调拨、统一财务管理和会计核算。 （3）完善法人治理结构: 突出风险防范功能强调公司的独立性。强化股东职权履行责任。④保障股东职权履行责任。⑤完善董事会制度。⑥建立独立董事制度。⑦强调依法建立监事会制度.⑧建立董事、监事、高级管理人员的资格准入制度。 （4）建立健全的风险控制体系 二、其他期货中介与服务机构 1.介绍经济商IB(为期货公司开发客户,或接受期货、期权指令，但不能接受客户资金，且必须通过期货公司结算) 2.居间人（介绍客