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中信建投证券研究发展部 CHINA SECURITIES RESEARCH PAGE HTTP://RESEARCH.CSC.COM.CN HTTP://RESEARCH.CSC.COM.CN A股面临再次探底，适当观望为主 A股面临再次探底，适当观望为主。 ——基金周报20081017) 基金研究 股市风暴依然继续，A股面临再次探底。海外股市动荡本周依然在继续。相对于海外股市，A股市场本周则是“跟跌不跟涨”，上证综指再度失守2000点大关，收于1930.65，跌幅达3.495%，有再次探底前期低点之势。另外上证50收跌3.139%，深成指跌幅为2.754%，而中小板股票继续遭遇大幅做空，中小板综指跌幅甚至达到了8.262%，远超其他主要指数。 吕江峰lvjiangfeng @010吕江峰 lvjiangfeng @ 010王士明 HYPERLINK mailto:Wangshiming@ Wangshiming@ 010分析日期：2008年 部分市场指数一周表现 表1：部分市场指数一周表现 名称 08年10月10日 08年10月17日 区间涨跌幅% 上证指数 2000.57 1930.65 -3.4950 深圳成指 6385.35 6209.51 -2.7539 沪深300 1906.96 1833.26 -3.8647 中小板综指 2262.67 2075.72 -8.2623 上证50 1528.14 1480.16 -3.1393 上证180 4306.35 4143.58 -3.7799 深证100 2158.56 2076.61 -3.7965 相关报告： 炭火上的煎熬，依然难等来凤凰涅磐——2008年8月基金市场综述暨投资策略 2008/9 封闭式基金：基金指数再创新低，折价率持续拉大。近段时间来封闭式基金折价率在持续走高，但这还似乎不足以引发投资者的长期投资兴趣，本周投资者继续看空封闭式基金，上证基金指数收2431.96，跌5.72%，深证基金指数收2492.18，跌4.95%，两指数均创调整以来的新低。有交易的31只封闭式基金交易价格平均跌幅为5.596%，远高于封闭式基金平均3.056%的净值折损，因此，我们可以看到周末封基折价率整体大幅上升，达到了22.302%，比上周提高将近两个百分点。聞創沟燴鐺險爱氇谴净祸測樅锯鳗鲮詣鋃陉蛮苎覺藍驳驂签拋敘睑绑。 销售火爆富国天丰或启动比例配售。首只创新债基富国天丰的场外销售持续火爆。最新消息显示，原定15亿的场外募集规模在第二个发行日即告罄，富国基金随即公告从场内调拨2.5亿额度至场外销售渠道。业内人士预计，如果前两日发行势头延续，富国天丰有可能在今日完成预定募集规模，并启动比例配售机制。残骛楼諍锩瀨濟溆塹籟婭骒東戇鳖納们怿碩洒強缦骟飴顢歡窃緞駔蚂。 合理控制风险，适当观望为主。国内偏股型基金的灾难没有因为前期或者还将要采取的各项政策的放松而得到丝毫缓解，尽管市场认为目前大盘的不断大幅下跌已经体现了经济放缓的预期，但海外市场的震荡以及由此造成的投资者的进一步恐慌无疑在一定程度上打乱了国内市场的节奏。虽然美国已经开始了7000亿的救市计划，但效果不会立竿见影，而下周随着国内各项宏观数据的陆续公布，市场还将面临新一轮考验。当然，如果市场继续走坏，不排除已经实施灵活政策确保市场稳定的监管层再度出手。因此，在基金投资策略上，维持上周判断，合理控制风险，并以观望为主。酽锕极額閉镇桧猪訣锥顧荭钯詢鳕驄粪讳鱸况閫硯浈颡閿审詔頃緯贾。 基金研究基金跟踪报告 基金研究 基金跟踪报告 HTTP://RESEARCH.CSC.COM.CN HTTP://RESEARCH.CSC.COM.CN 正文 股市风暴依然继续，A股面临再次探底。 海外股市动荡本周依然在继续，美日欧等成熟市场在各方角力下也尽失原来平稳风范，反而表现出了跟新兴市场类似的暴涨暴跌行情。在实体经济方面，也出现了金融危机向经济危机蔓延的态势，本周美国公布的9月份商品零售额大幅下跌1.2%，为三年来最高跌幅，也远高于之前市场预期，这为海外市场的走势又蒙上一层阴影。而国内也将马上公布三季度的GDP增长情况，据市场预期该数据将回落至10%以下，从而结束2006年初以来连续十个季度的两位数增长。实体经济如何发展令人关注。相对于海外股市，A股市场本周则是“跟跌不跟涨”，上证综指再度失守2000点大关，收于1930.65，跌幅达3.495%，有再次探底前期低点之势。另外上证50收跌3.139%，深成指跌幅为2.754%，而中小板股票继续遭遇大幅做空，中小板综指跌幅甚至