财务预警系统在我国中小企业的应用【开题报告】.docxVIP

毕业论文开题报告 财务管理 财务预警系统在我国中小企业的应用 —、立论依据 1 ?研究意义、预期目标 研究意义：我国经济在改革开放后取得卓越的成就，广大中小企业功不 可没。但广大中小企业的发展却不尽如人意，中小企业通常从建立到倒闭经 a 1-3年的竞争，却有一半的时间在解决生产危机，即所谓的“三年现象”。 突岀的现象是盈利能力下降。后危机时代，中小企业面临着前所未有的机遇 和挑战，增加了企业的经营自由度，扩大了获利空间，但同时，大量涌入的 国外竞争者也给国内企业带来了更多的风险。当大型企业都已经具有良好的 财务预警系统来规避风险增强自身的抗压能力时，中小企业因为财力或者人 才的原因，并未能很好的利用财务预警来分析风险的形成。所以当中小企业 的财务发生潜在的危机时，如果不能及时利用财务预警来寻找导致财务状况 恶化的根源，不能制定有效的措施阻止财务状况的进一步恶化会导致中小企 业发展遇到很大的危机。因此，研究财务预警系统，增强中小企业的财务预 警能力具有很重要的现实意义。 预期目标：通过对财务预警系统的分析和研究，我们可以利用其各指标 和分析方法对我国的中小企业的财务指标进行解剖。利用净利润，股东权益, 负债等单变量分析或者z值的多变量分析对企业的经营的影响来规避我国中 小企业的财务风险。同时运用多元逻辑回归模型，通过资本结构，业绩和当 前的融资能力4类变量等帮助企业在更大的竞争中减少风险，增强竞争力， 提高盈利能力。 国内外研究现状 财务预警系统现金己发展成运用通常所谓的企业盈利能力所能反应的财 务预警数据和后来居上的各种函数和模型构成的定性分析和定量分析，也就 是我们通常所说的单变量分析和多变量分析，也形成了自1932年来的五个基 本模型：一元判定模型，多元线性判定模型，多元逻辑回归模型，多元概 率化回归模型和人工神经网络模型。 2.1单边量分析对财务预警系统的影响 国外最早进行财务危机预警研究的是Fitzpatrick (1932),研究发现净利润/股东权益和股东权益/负债这两个指标的预警能力较强。开了财务预警系统研究的先河。 Beaver (1966)提出以财务危机预测为主题，通过实证來检验财务比率的 预测功能，发现现金流/总负债的预测能力最高。在一个不确定的环境中提前 预测企业财务困境的强烈 需求是推动这类研究的最主要、最直接的动力。 而同时国内对财务预警系统的研究也正在蓬勃展开。陈静(1999)以我 国上市公司为研究样本，选用了资产负债率、净资产收益率、总资产收益率、 流动比率进行了单变量分析。选用了资产负债率、净资产收益率、净利润/年 末总资产、流动比率(流动资产■流动负债)/总资产、总资产周转率，运用多 元判定分析进行预警研究。 张玲(2000)以120家上市公司为研究样本，从偿债能力、盈利能力、 营运状况、资本结构状4个方面筛选财务指标，最终确定了由四个变量组成 的判别函数进行财务危机预警。 赵红(2001)提岀了从投资和筹资两个层面来缓解企业的财务危机，并 从国有企业的外部股东与企业内部控制人Z间的代理关系和国有企业与债权 人Z间的代理关系出发，分析了国有企业所存在的一系列问题。 系统的影响 系统的影响 Ohlson (1980)运用非线性回归方法提出了多元逻辑回归模型(Logit), 经过研究发现公司规模，资本结构，业绩和当前的融资能力4类变量是影响 企业财务危机的重要因素。 Odom (1990)等分别运用了不同的人工神经网络模型对财务危机进行了 预测，并与传统的方法作了比较，表明神经网络的预测效果强于传统的方法。 此后，诸多国外学者不断用不同的方法，不同的指标进行预警研究，直至现 在此类研究仍在不断向前发展。 在多元线性函数模式中上，美国的Edward ?Altman于1968年提出 了著名的Z分数模型，这也是最早运用多变量方法研究企业财务危机的模 型。Z分数模型选定了 5个指标，从企业的获利能力、财务结构、偿债能 力等方面综合反映了企业财务状况。尽管财务困境预测模型在经济学理论基 础和研究方法论上受到了很人的挑战，但股票投资者、债权人及其他利益相 关者和政府监管机构对财务困境预测的巨大需求，不仅使这一领域的学术研 究得以不断进行，而且还产生了一些广为应用的实用模型，如Altman, Haldeman 与 Naniyanan 等在 1977 年开发的 ZETAO CREDIT RISK 模型。 1996年，周首华，杨济华，王平共同创作的论文《论财务危机的预警分 析一F分数模式》屮，对Z分数模式加以改造，并建立起财务危机预测的新 模式一 F分数模式。F分数模式加入现金流量这一预测自变量。许多专 家证实现金流量比率是预测公司破产的有效变量，因而它弥补了Z分数模式 的不足。本模式考虑到了今口公司财务状况的