财务预警系统在我国中小企业的运用【文献综述】.docxVIP

本科毕业论文文献综述 财务预警系统在我国中小企业的运用 随着金融危机的的一次次冲击，各大中小企业在其本身对危机的控制和预警系 统方面有了更好的认识，其对利用财务预警系统来提高本身的防范风险的意识以及 在遇到风险时所能采取的措施方面都有了较好的提高。 相关概念的综述 财务预警分析系统通常意义上是指就是通过财务报表及相关经营资料的分析， 利用及时的财务数据和相应数据化管理方式，将企业已面临的危险情况预先告知企 业经营者和其他利益关系人，并分析企业发生财务危机的原因和企业财务运行体系 隐蔽的问题，以提早做好防范措施的财务分析报警系统。这在广泛意义上得到大家 的肯定。而孙瑞欣(2010)在其论文《我国财务风险预警模型研究文献综述》中指 出，财务风险预警是借助企业提供的财务报表、经营计划及其他相关会计资料，利 用财会、统计、金融、企业管理、市场营销等理论，采用比率分析、比较分析、因 素分析及多种分析方法，对企业的经营活动、财务活动等进行分析预测，以发现企 业在经营管理活动中潜在的财务风险，并在危机发生之前向企业经营者发出警告， 督促企业管理当局采取有效措施，避免潜在的风险演变成损失的-?种预警方式。这 在定义上给了相对较好的补充。 财务预警模式通常是与财务危机密切相关的，对于中国的中小企业，首先，中 国的中小企业规模都相对不大，在对应风险危机的吋候所能采取的措施或者手段相 对不多，收危机的影响极大。同时，中小企业由于其资金或者资源上的短缺，对于 能用于财务预警分析的资金或者人员就相对较少，所以，企业的财务预警分析系统 就达不到企业所要预期达到的效果，这也给了危机风险有了可趁之机。中国的大多 中小企业对于风险控制都较为低估。而当风险积累到一定时期喷涌而发时，中小企 业对风险的控制就捉襟见肘了。所以中小企业应当对财务预警分析有较好的重视， 以此来防范风险。 2.对于财务预警系统的提出和各观点 2.1国外学者的观点 国外最早进行财务危机预警研究的是Fitzpatrick (1932),研究发现净利润/股东权 益和股东权益/负债这两个指标的预警能力较强。 Beaver (1966)提出以财务危机预测为主题，通过实证来检验财务比率的预测功 能，发现现金流/总负债的预测能力最高。在一个不确定的环境中提前预测企业财务 困境的强烈需求是推动这类研究的最主要、最直接的动力。 Ohlson (1980)运用非线性冋归方法提出了多元逻辑冋归模型(Logit),经过研 究发现公司规模，资本结构，业绩和当前的融资能力4类变量是影响企业财务危机 的重要因素。 Odom (1990)等分别运用了不同的人工神经网络模型对财务危机进行了预测， 并与传统的方法作了比较，表明神经网络的预测效果强于传统的方法。此后，诸多 国外学者不断用不同的方法，不同的指标进行预警研究，直至现在此类研究仍在不 断向前发展。 在多元线性函数模式中上，美国的Edw ard - Altman于1968年提出了著名的 Z分数模型，这也是最早运用多变量方法研究企业财务危机的模型。Z分数模型选 定了 5个指标，从企业的获利能力、财务结构、偿债能力等方面综合反映了企业财 务状况。尽管财务困境预测模型在经济学理论基础和研究方法论上受到了很人的挑 战，但股票投资者、债权人及其他利益相关者和政府监管机构对财务困境预测的巨 大需求，不仅使这一领域的学术研究得以不断进行，而且还产生了一些广为应用的 实用模型，女口 Altman, Haldeman与Naniyanan等在19力 年开发的ZETAO CREDIT RISK 模型。 2.2国内学者的观点 1996年，周首华杨济华王平共同创作的论文《论财务危机的预警分析一 F 分数模式》中，对Z分数模式加以改造，并建立起财务危机预测的新模式一 F分 数模式。F分数模式加入现金流量这一预测自变量。许多专家证实现金流量比率 是预测公司破产的有效变量，因而它弥补了 Z分数模式的不足。本模式考虑到了 今日公司财务状况的发展及其有关标准的更新。比如，现代公司所应有财务比率 标准已发生了许多变化，特别是现金管理技术的运用，已使公司所应维持的必要的 流动比率大为下降。 陈静(1999)以我国上市公司为研究样本，选用了资产负债率、净资产收益率、 总资产收益率、流动比率进行了单变量分析。选用了资产负债率、净资产收益率、 净利润/年末总资产、流动比率(流动资产■流动负债)/总资产、总资产周转率，运 用多元判定分析进行预警研究。 张友棠，唐慧贤，黄辉(2001)对企业存在的财务风险进行检测和预警的必要 性和紧迫性，并从监测和预警的研究对象，步骤和方法上进行了定性的论述。 张玲(2000)以120家上市公司为研究样本，从偿债能力、盈利能力、营运状 况、资本结构状4个方面筛选财务指标，最终确定了